La Economía de los no Especialistas

Esto no lo sé, pero de verdad que los acontecimientos son para que todos hagamos un profundo análisis. El Plan del gobierno de E.E.U.U. no fue aprobado, será esto peor que aprobarlo?.

Por ahora podemos decir que el no hacer nada es peor que actuar, lo que algunos no creemos es que sea sufiente ese plan para evitar que los efectos de los vehículos de inversión tóxicos, no nos afecten en nuestra economía real.

La votación negativa al mismo conlleva algunas lecturas interesantes, pero el hecho cierto es que para el Congreso las medidas no eran suficientes. Para los Repúblicanos, quienes fueron los que evitaron aplicar el plan,  principalmente el hecho de que sean regulados los mercados es una herejía, por lo que por interpretación al contrario, prefieren no actuar y esperar que la mano invisible del mercado lo haga.

Pero es que se olvidan de dos aspectos fundamentales en mi opinión:

PRIMERO: No hay mercados perfectos. Las asimetrías en los distintos mercados hacen imposible que ellos solos puedan estabilizarse.

SEGUNDO: La naturaleza humana como factor importante y como medio de influir en la economía sobre todo de una manera negativa. Vale decir, muchos tiburones han ganado fortunas apostando a la caída de muchos valores.

Señores, no estamos jugando. Hay muchas cosas en juego, y por ahora no hemos aprendido la lección. Es necesario regular hasta que los alumnos demuestren que aprobaron la asignatura, porque por ahora están reprobados. Creo que días como este podrían repetirse, no sé si serán lunes, pero de que vendrán, vendrán.

Saludos

Johana Villalobos
PANORAMA.COM
29 de septiembre de 2008
Seis bancos de este tipo operan en el país. Van a los barrios a captar clientes. Microcréditos es su objetivo.

Con la banca de desarrollo, “los banqueros se quitaron la corbata y se adentraron a los barrios en la búsqueda de clientes”. La población no bancarizada— cerca del 60% de la población venezolana—, es el objetivo para este tipo de negocio, que resulta totalmente contrario al funcionamiento de las entidades financieras convencionales.

Con una década de trayectoria, los bancos de desarrollo se han extendido hasta sumar en la actualidad a unas seis entidades que operan en el país. Estos bancos manejan un análisis de riesgo crediticio que exime al usuarios —que está excluido del sistema y que trabaja en la economía informal—, de la presentación de requisitos rigurosos.

La cartera de créditos para microempresarios es la más abultada de este negocio. Los datos de la Superintendencia de Bancos (Sudeban), para agosto, revelan la posición de estos préstamos que se ubicaron en 530.750 bolívares fuertes.

Pero cuando se habla de microfinanzas vienen a colación muchas cosas que no son precisamente créditos, así lo expresó el presidente del primer banco de desarrollo del país, Bangente, Juan Uslar, quien agregó que las personas no bancarizadas también tienen acceso a servicios financieros, como medios de pago (tarjetas de débito) envío de remesas y seguros.

El gerente general de Bangente, Héctor Albarrán, por su parte, aseguró que los bancos comerciales y universales no están preparados para atenderlas microfinanzas, al tiempo que señaló que la banca de desarrollo opera atendiendo únicamente a los sectores D y E. “Hace 10 años, se pensaba que era imposible brindar servicios financieros a este sector”, dijo.

La morosidad en la banca de desarrollo varía de acuerdo con las instituciones del 1% al 10%, con un promedio medido por la Sudeban de 4%; mientras el total del sistema financiero se mantiene sobre el 1,9%. Si bien esta variable es más alta en los bancos de desarrollo, en general, la morosidad ha venido escalando peldaños.

Para el analista César Aristimuño lo anterior es sólo un “lunar” dentro del panorama adverso que tiene el sector bancario para este año, “la actividad crediticia no ha terminado de despegar, hay una caída en la velocidad de crecimiento en los beneficios de la banca, a la par de una desaceleración en la actividad económica del país”, que terminan afectando también el desempeño de esta banca.

Pese a ésto, Uslar agregó que “es posible apuntar que este tipo de banca es un negocio que funciona bien, que es sólido y rentable, a la vez, que se está generando herramientas a la población para que salgan de la pobreza”.

Sin embargo, el banquero reconoció que “arrancar (un banco de desarrollo) desde cero y llegar a un nivel aceptable de rentabilidad es complejo, de hecho, la mayoría de los bancos que están dedicados a esto están perdiendo dinero, porque están en sus primeros años”.

Los estudios sobre microfinanzas en América Latina demuestran cómo Venezuela apenas da sus primeros pasos en el tema. Para impulsar esta actividad financiera, que reduce la exclusión a los servicios bancarios, hace falta —además de una “fuerte” inversión de capital inicial—, un plan de políticas públicas que tornen el camino más fácil.

Fuente: Venezuela Real

LLUÍS BASSETS 29/09/2008

Es imposible un mayor naufragio político. En manos de sus propios partidarios, esos congresistas republicanos que han reventado la votación del plan de rescatede las finanzas arruinadas. George W. Bush ha intervenido públicamente en tres ocasiones en apenas una semana para apoyar la aprobación del plan de su secretario del Tesoro Henry Paulson. Nadie le ha hecho caso, ni siquiera en su partido. Su apelación al miedo, invocado en términos sombríos, amenazantes, de nada ha servido. Este nuevo fracaso que se añade a la lista inacabable de esta presidencia desenfrenada viene a lastrar, además, al candidato republicano hasta un punto difícil de calibrar.

John McCain anunció la suspensión de su campaña electoral para dedicarse a salvar la economía de su país. Rubricó junto a Obama el plan de salvación que ahora la Cámara de Representantes acaba de rechazar. Participó en el primer debate televisivo con el candidato demócrata sin apenas entrar en detalles sobre las dificultades del plan de salvación. Y regresó a la campaña sin darse cuenta de la desautorización que empezaba a tejerse en Washington para hacer saltar esa aportación de 700.000 millones de dólares al sistema financiero quebrado.

Obama sólo sale un poco mejor parado que McCain, pero también su imagen sufre de la división con que los demócratas han abordado el plan: unos lo han destruido porque no quieren un Gobierno intervencionista y en el lado opuesto los otros lo han boicoteado porque consideran injusto que el Gobierno salve a quienes han abusado de la confianza pública. Aun en distintos grado, el resultado de esta votación es penoso para ambos candidatos. Demuestra que la crisis de liderazgo de la que Bush es el máximo exponente también les afecta a ellos. Es una auténtica crisis americana.

Pero cuidado, esta jornada negra no ha sido precisamente plácida para los europeos. El temporal ya pega en nuestras costas y está llevándose por delante un banco aquí, otro allá, y otro más acá. Algunos se persignan. Otros sonríen con suficiencia: “yo ya lo decía”. Otros más lo observan con estoica paciencia: ¿a qué viene ahora extrañarse sobre la honda verdad de las historias bíblicas?. Las vacas flacas llegan a Europa porque antes llegaron las gordas y anduvieron paciendo una eternidad en nuestros prados hasta engañarnos a todos. Creíamos que se habían instalado con nosotros para siempre y eran las mismas que poblaron el sueño de José.

Antes de empezar con los lamentos, sin embargo, hay que seguir mirando a la otra orilla del Atlántico, donde Wall Street se desploma al hilo de la falta de líderes políticos y de la indisciplina política. Todo está a la deriva cuando los barcos naufragan, empezando por esa campaña electoral errática que encara la recta final de la forma más accidentada posible.

Fuente: El País

AGENCIAS  – 29/09/2008

El precio de los contratos de oro más negociados hoy en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex) subió un 0,7 por ciento al aumentar su atractivo como “refugio” para los inversores, después de que la Cámara de Representantes de EEUU no aprobara el plan de rescate financiero diseñado por Washington.

Los contratos de cien onzas de oro para entrega en diciembre se encarecieron hoy 5,90 dólares por onza en el mercado neoyorquino y cerraron a 894,40 dólares.

En las operaciones electrónicas posteriores al cierre del mercado, el oro subía 19,60 dólares y se negociaba a 914 dólares.

En cambio, los contratos de la plata para diciembre, también los más negociados hoy en el Nymex y de 5.000 onzas por contrato, finalizaron a 13,02 dólares, tras restar 48 centavos (-3,5%) al precio anterior.

Rechazo del plan de rescate

La Cámara de Representantes de EEUU rechazó hoy, contra todo pronóstico, el controvertido proyecto de ley de 700.000 millones de dólares de rescate del sector financiero estadounidense, lo que supone un duro golpe para la Casa Blanca y para Wall Street.

El resultado de la votación, 205 a favor y 228 en contra, hizo que la Bolsa de Nueva York se desplomara y que el índice Dow Jones llegará a perder más de 700 puntos (-6,32%).

El rechazo del plan de rescate tuvo lugar en un día en que las intervenciones públicas de los bancos se han extendido a Europa, con cuatro grandes operaciones de rescate, mientras que en EEUU se conoció que Wachovia será comprada por Citigroup con la intermediación de las autoridades públicas.

Fuente: El Economista

Cercanos al cierre del ejercicio fiscal y las próximas elecciones regionales, la inyección de dinero al circulante terminará impulsando la inflación. El ex director del BCV le advierte al Gobierno que debe tomar medidas ante la crisis mundial.

Aristimuño Herrera & Asociados / Cadena Global / Unión Radio

Aumenta el dinero en la calle

Los meses cercanos al cierre del ejercicio fiscal y las próximas elecciones regionales hacen que la inyección de dinero al circulante se incremente, impulsando el consumo y aumentando los precios.

En momentos en que el ministro de Economía y Finanzas, Alí Rodríguez Araque, llama a la “austeridad y el ahorro”, impulsado principalmente por una previsión ante la “crisis tóxica” que afecta en esta etapa a las principales economías del mundo, en el país se evidencia una tendencia al aumento de la cantidad de bolívares fuertes que circulan, lo cual puede atentar contra esta recomendación.

Tal y como los analistas vienen previendo desde principios de año, los meses cercanos al cierre del ejercicio fiscal y las próximas elecciones regionales hacen que la inyección de dinero al circulante se incremente, expandiendo las posibilidades de consumo y presionando, al mismo tiempo, los precios de los bienes y servicios, realidad que termina impulsando la inflación.

Así lo evidencian las cifras más recientes que maneja el Banco Central de Venezuela (BCV), en las que se muestra que la liquidez monetaria alcanza el nivel más alto de este año, con un monto que supera los 165 millardos de bolívares fuertes y que es 8% mayor al registrado a finales del año pasado.

Especifican las estadísticas del instituto emisor que para el pasado 19 de septiembre circulaban en la economía criolla un total de Bs.F. 165,48 millardos. Este indicador monetario tuvo un salto de 2,57%, entre el 15 de agosto y mediados de este mes, siendo éste uno de los más representativos del ejercicio fiscal.

Si bien el Gobierno ha logrado controlar el incremento de la liquidez en lo que va de 2008 (comparándolo con los aumentos registrados en años anteriores), en los nueve meses que han transcurrido de 2008, el circulante de bolívares fuertes ha subido 8,21%.

De acuerdo con los expertos en materia económica es ésta una de las variables que el Ejecutivo ha debido considerar con mayor ahínco para lograr controlar la inflación, factor que se ha convertido en un dolor de cabeza para las autoridades de las finanzas públicas, las cuales se han visto obligadas a replantearse en tres oportunidades la meta del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para finales de 2008, la cual según el propio despacho de Rodríguez Araque, será de 27%.

Consideran los analistas que no será sino hasta después de los próximos comicios -y quizá pasadas las Navidades- que se podrá llamar realmente al “ahorro y la austeridad”, solicitud que vendrá reforzada con la estrategia ya anunciada por el Presidente de la República, Hugo Chávez, de necesidad de recorte del gasto público durante el próximo ejercicio fiscal.

Maza Zavala advierte que Venezuela se encuentra en la ruta del huracán financiero

El ex director del Banco Central de Venezuela, Domingo Maza Zavala, consideró que el gobierno venezolano debe tomar las medidas necesarias para disminuir el impacto de la crisis de Estados Unidos en la economía nacional, pues a su juicio Venezuela se encuentra en la ruta al huracán.

“Deben hacerlo, porque Venezuela está en la ruta del huracán financiero y económico del mundo actual. La dependencia casi absoluta que tenemos de los precios del petróleo nos hacen muy vulnerables a los cambios que ocurran en estos precios (del petróleo), porque tenemos un volumen de exportación estancado o declinando”, advirtió Domingo Maza Zavala.

El economista destacó que la actual crisis que enfrentan los Estados Unidos, no se observa desde los años 1929, indicando que sus características y origen son muy parecidos. Maza Zavala apuntó que “esta es la crisis más grave, que confronta la economía de Estados Unidos y por reflejo la economía mundial, después de la de 1929; pero son parecidas en sus síntomas y consecuencias”.

Recordó que “en la crisis del 29, precisamente, la euforia que antecedió a la crisis durante la tercera década del siglo XX, fue de carácter inmobiliario y financiero, hubo una especulación desenfrenada en acciones y Wall Street, lo mismo que una euforia desenfrenada en los grandes rascacielos, en los grandes edificios en Nueva York y otras ciudades del país. Actualmente, la crisis comenzó allí, en el mercado de inmuebles, en la incontinencia crediticia, especulativa y por consiguiente se ha extendido a la cúpula financiera, que es la que hasta ahora ha mostrado una gran debilidad”.

Agregó que parte de la crisis financiera, es que no se detiene sólo en las finanzas, sino que pasa a la llamada economía real, pues los consumidores restringen sus gastos, para poder honrar sus compromisos y esta restricción del consumo afecta directamente a la producción del país.

Explicó que ante esta situación la demanda del petróleo en Estados Unidos, “tiende a reducirse y desde luego, otro aspecto importante, que hay que tener en cuenta, es que el alza pronunciada de los precios del petróleo, que tuvo lugar en los últimos meses, hasta llevarlo a más de 140 dólares el barril, en gran medida obedeció a una especulación financiera”.

Resaltó que la demanda del petróleo no aumenta de manera explosiva, sino a un ritmo moderado o paulatino, entre un dos y tres por ciento anual y la oferta se mantiene en esos porcentajes, e incluso según lo señalado por la Opep, la oferta de petróleo en los próximos años pudiera exceder la demanda, lo que debilitaría aún más los precios del crudo.

Fuente: Banca y Negocios

Lunes 29 de Septiembre de 2008

La teoría sobre este fenómeno fue desarrollada por Nassim Nicholas Taleb, gurú de las finanzas, que afirma que la historia no está dominada por lo predecible sino por lo altamente improbable. Su correlato con la actual crisis. Por qué su libro despertó el interés de los analistas del mundo entero

Desde Wall Street hasta Buenos Aires, pasando por Londres y Hong Kong, existe la creencia de que se puede predecir el futuro; que lo que va o ocurrir en el mundo se puede conocer y que el riesgo puede ser medido y gestionado.

Nassim Nicholas Taleb no lo cree. En su libro, El cisne Negro, el gurú de las finanzas sostiene que la historia no está dominada por lo predecible sino por lo altamente improbable, lo disruptivo, por los eventos no previstos que Taleb denomina Cisnes Negros.

¿Qué es un cisne negro?
La mejor forma de entender el concepto de cisne negro está en las propias palabras de Taleb: “Por un instante, asumamos que estamos en una clase de ciencias naturales en un instituto holandés allá por el año 1690.

El profesor nos habría explicado que el plumaje de los cisnes era blanco. Incluso, alguien podría haber “descubierto” una teoría para justificar el color blanco de las plumas y esta teoría podría haber llegado a ser aceptada por la comunidad científica de la época.

El problema surgiría cuando en 1697, exploradores europeos se dirigieron a Australia y encontraron entre la numerosa fauna que poblaba la isla, cisnes negros”.

En palabras del propio autor, “antes de ocurrir, los hechos son impredecibles. Después, retrospectivamente naturalmente son claramente predecibles. Incluso tenemos métodos científicos para explicar lo que pasó. Es como… la explicación de la primera guerra mundial. Todos los libros de historia explican porque ocurrió.

Pero eso no fueron los motivos. Sostienen que tuvo lugar porque habían muchas tensiones, tanto en Inglaterra como por otro lado entre Austria y Alemania. Sin embargo, históricamente han habido muchas tensiones entre países, que no necesariamente desembocaron en un conflicto bélico, como sí ocurrió otras veces. De manera que ¿cómo pudo ser esa la causa?, razona el autor.

“Lo que tendemos a hacer – explica – es observar un evento, luego vemos que pasó antes y entonces muchas veces los relacionamos”.
Un caso mucho más sencillo y actual es Google. Para Taleb, “nunca sabremos que es lo que causó el fenómeno Google. Pues ya había otros buscadores como Altavista”.

Taleb agrega que “Google no era predecible. Después de que ocurren, naturalmente siempre es fácil encontrar razones, en lo que se denomina la “falacia narrativa”. Como con la gran guerra. Después de los hechos encontramos las causas y en realidad le puedo asegurar que no son casi nunca las causas reales.

“No nos gusta aceptar el hecho que vivimos en un mundo que no lo entendemos, con eventos que ocurren constantemente fuera de lo imaginable. No queremos aceptarlo. Por ello inventamos historias para convencernos a nosotros mismos de que si entendemos el mundo”.
El profesor Taleb define al cisne negro como un hecho fortuito que satisface estas tres propiedades:

• Gran repercusión,
• Probabilidades imposibles de calcular y
• Efecto sorpresa.

En primer lugar, su incidencia produce un efecto desproporcionadamente grande. En segundo lugar, tiene una pequeña probabilidad pero imposible de calcular en base a la información disponible antes de ser percibido el hecho. En tercer lugar, una propiedad nociva del cisne negro es su efecto sorpresa: en un momento dado de la observación no hay ningún elemento convincente que indique que el evento vaya a ser más probable.

A partir de este punto el profesor Taleb hace un recorrido por todos y cada uno de los diferentes errores del razonamiento humano cuando se encuentra frente a los “cisnes negros” o sucesos improbables.

Desde luego, estas propiedades no son ajenas a las crisis financieras que vivió el autor cuando se ganaba la vida como operador bursátil. Nassim Taleb explica “la poca capacidad que tenemos para predecir los grandes acontecimientos cuyos impactos cambiarán el futuro, y de nuestra obsesión por la modelización de la realidad”.

“Creemos contar con la verdad, puesto que partimos de modelos “científico-matemáticos” de validación, pero no nos damos cuenta de que las premisas que aceptamos como válidas no siempre lo son”, dice el autor en su obra.

“La realidad nos demuestra día a día que el movimiento no viene de las cátedras, sino del dinamismo vivo. Seamos más críticos y partiendo de una basta pluralidad de fuentes, montemos nuestro propio criterio, el cual puede ser más o menos acertado; pero será el nuestro”, agrega Sergio Estevez, del Instituto de la Empresa de Madrid. 

Los efectos de guerras, crisis de las bolsas e innovaciones tecnológicas radicales son magnificados precisamente porque rompen con las expectativas de un universo ordenado. En un mundo de cisnes negros, el primer paso es entender cuanto no se podrá nunca entender.

Muchos cisnes negros pueden ser altamente negativos, como el ataque de las torres gemelas por parte de Al-Qaeda, la crisis de la deuda latinoamericana en la década de 1980 o incluso la actual crisis financiera global, aún no resuelta. Pero muchos otros cisnes negros son positivos, como la aparición de Internet, el éxito de Google o YouTube o la publicación de “Harry Potter”.

¿Por qué no reconocer el fenómeno de los cisnes negros hasta que éstos se producen?
Según Taleb, los seres humanos se obcecan en averiguar lo específico, cuando deberían centrarse en las generalidades. “Somos incapaces de estimar realmente las oportunidades, demasiado vulnerables al impulso a simplificar, narrar y categorizar, y no lo bastante abiertos a recompensar a quienes saben imaginar lo “imposible”.
El cisne negro actual
Para muchos analistas la mejor referencia para entender la actual crisis financiera global se la puede encontrar precisamente en este libro. La cuestión no es menor si se aplica a losoperadores de los mercados, que aun siendo conscientes de la posible aparición de cisnes negros (crisis bursátiles de 1929 y 1987, colapso del hedged fund LTCM tras la crisis rusa…), muestran una incapacidad manifiesta para siquiera haber considerado anticipadamente tales eventos.

A lo largo de esta crisis son múltiples los ejemplos sobre la aparición de cisnes negros. El primero fue, tal vez, el reconocimiento de la Financial Services Authority (FSA), el supervisor británico, por su falta de acción preventiva en el rescate del Banco Northern Rock.

En su descargo, la autoridad monetaria inglesa no sólo admitió esa incapacidad de anticipación, sino siquiera de una previa evaluación de tal posibilidad, en el contexto de crisis de liquidez que ya se cernía desde mediados de 2007.

Otro ejemplo es la posterior transformación de esa crisis de liquidez en crisis de crédito y el estrangulamiento y distorsión de los mercados, a partir de las hipotecas subprime americanas, que, junto al extraordinario y simultáneo desarrollo de estructuras financieras y derivados de crédito, han constituido el origen de la crisis.
En fin, el rescate de Bearn Stearns, de Fannie y Freddy, la quiebra de Wamu (Washington Mutual), la caída de Lehman Brothers y el paquete de emergencia diseñado por el gobierno de Bush, para evitar la destrucción del sistema financiero de su país son claros exponentes del alcance de una crisis financiera cuya duración y desenlace no es fácil de pronosticar.

Lo que si parece estar más claro es su calificación de cisne negro.

A pesar de las alabanzas recibidas, no todos adoran a este rebelde con doctorado en finanzas que se declara admirador de George Soros. De hecho, parece que tiene bastantes detractores.

Según explica Pablo Triana, director del Centre for Advanced Finance, “Taleb seguramente aparece como un nuevo autor sorprendentemente influyente e impactante. Sus ideas probablemente sean consideradas obvias después de la publicación del libro. Es decir, para esa gente Taleb en sí sería un cisne negro”.

“Pero para los expertos en derivados, nada estaría más lejos de la realidad. Dada su condición de veterano exitoso del negocio de las opciones, no hay absolutamente nada extraño en el demoledor y revolucionario éxito literario de Taleb”, concluye Triana.

Los modelos de gestión en la mira
En su obra, Taleb crítica los modelos de gestión de riesgos que se usan actualmente, y que han hecho ganar a algunos académicos su Nobel de Economía (Taleb cita expresamente a Robert C. Merton y Myron S. Scholes, promotores del fiasco del LCTM) que excluyen precisamente los eventos raros que aparecen de vez en cuando y cuyos efectos económicos pueden ser muy importantes.

Estos académicos y muchos analistas cuantitativos tranquilizan a los ejecutivos de las empresas, los reguladores y los inversores con una ilusoria sensación de seguridad que no tiene para nada en cuenta la aparición ocasional de cisnes negros que pueden dejar arruinados a más de uno.

Para Taleb esta “falacia de la regresión estadística” que consiste en creer que la probabilidad de futuros eventos es predecible examinando acontecimientos de eventos pasados está muy arraigada entre los actores económicos, que tampoco entienden que la aleatoriedad estructurada que encontramos en los juegos de azar (teoría de probabilidades clásica) no se parece a la aleatoriedad que encontramos en la vida real.

En la obra, Taleb destaca que “vivimos con la ilusión del orden, creyendo que la planificación y la previsión son posibles. Nos perturba tanto lo aleatorio que creemos disciplinas que intentan dar sentido al pasado, pero en última instancia, no conseguimos entenderlo, al igual que solemos fallar prediciendo el futuro.

Por razones prácticas, resulta que los seres humanos preferimos funcionar con previsiones y predicciones, aunque casi siempre se revelan equivocadas”.

“Los humanos creemos que la innovación se puede planificar. Sin embargo, las innovaciones importantes suelen ser descubiertas por accidente, pero no se reconoce así cuando escribimos la historia.

Las tecnologías que dominan el mundo actual (como Internet, la PC y el láser) no se utilizan en la forma prevista por los que las inventaron y una parte considerable de los descubrimientos médicos no están planificados en los proyectos de investigación oficiales sino que surgen por puro azar” agrega el ex trader.
Lejos de ofrecer recetas matemáticas para calcular la probabilidad de los sucesos raros (cisnes negros) para protegernos frente a la incertidumbre, lo que aporta el profesor Taleb es una buena dosis de sentido común: nunca llegaremos a conocer lo desconocido ya que, por definición, es desconocido.

Sin embargo, siempre se podría imaginar cómo nos afectaría. Es decir, las probabilidades de los cisnes negros no son computables, pero sí podemos tener una idea muy clara de sus consecuencias.

Esta es una idea-fuerza para la gestión de la incertidumbre: para tomar una decisión tenemos que centrarnos en las consecuencias (que podemos conocer) más que en la probabilidad. Estar preparado ante la aparición de los cisnes negros es más importante que dedicarle tiempo y esfuerzo a calcular la probabilidad de su ocurrencia.

Rubén Ramallo
©iProfesional.com

Fuente: InfobaeProfesional

29 SEP 2008

En rueda de prensa,Rodrigo Cabezas, miembro de la Comisión de Finanzas del Psuv, aseguró que los venezolanos no tienen que preocuparse por el tema de la crisis financiera.

“Es la primera vez que América Latina está protegida contra un proceso de recesión en Estados Unidos”, apuntó Cabezas en una rueda de prensa transmitida por el canal VTV, hace minutos.

“América Latina y Venezuela muestran un conjunto de fortalezas que todos conocemos”, infomó el ex Ministro de Finanzas, señalando que los puntos fuertes son seis años de crecimiento económico sostenido en la región, reducción del peso del servicio de la deuda externa, incremento de las reservas internacionales, y un sistema financiero desligado del mercado inmobiliario de los EEUU, “es un sistema capitalizado”, acotó.

Agregó que existe un proceso de diversificación del mercado, ya que “de las importaciones productivas de Venezuela, el 35% son de los EEUU, es decir, hemos independizado las importaciones de tipo productivo”.

Indicó que miembros del Psuv están trabajando en una mesa de trabajo para la conformación de un frente de trabajadores socialistas, para contribuir con el comercio.

Se refirió también a la campaña electoral y los planes que piensan llevar a cabo para obtener la victoria en los comicios de noviembre.

Por Nilka Páez
Fuente: Noticias24

9 de septiembre de 2008

RIO DE JANEIRO (Reuters) — Las principales bolsas y monedas de América Latina se derrumbaron el lunes, luego que el Congreso de Estados Unidos rechazó un paquete de rescate financiero que pretendía sacar al país de una crisis crediticia que ya castiga a Europa y amenaza a todo el mundo.

Los mercados latinoamericanos, siguiendo a Wall Street y a sus similares europeos, cerraron con fuertes pérdidas, aunque los bancos operaron sin señales de corridas ante los fuertes fundamentos macroeconómicos de los países de la región.

El desplome, que comenzó a la apertura, se acentuó cuando la Cámara de Representantes de Estados Unidos rechazó un paquete de rescate financiero de 700,000 millones de dólares propuesto por el Gobierno del presidente George W. Bush.

Asimismo, el estadounidense Citigroup anunció la compra de las operaciones bancarias de Wachovia Corp, acentuando las preocupaciones sobre la amplitud de una crisis que tuvo sus raíces en la nación norteamericana, considerada la mayor economía del mundo.

Nada valieron los esfuerzos previos de gobiernos europeos, que comprometieron miles de millones de euros para salvar a instituciones financieras del desastre, y los mercados de todo el mundo registraban grandes números en rojo.

En Wall Street, el promedio industrial Dow Jones aceleró sus pérdidas y cerró con un desplome del 6.98%, su mayor baja diaria en términos porcentuales desde la crisis de octubre de 1987; mientras que el Nasdaq se hundió un 9.14% para su peor desempeño intradiario desde hace más de ocho años.

En lo que pareció ser un lunes negro, la mayor pérdida la registró el índice de acciones latinoamericanas de Morgan Stanley, que se desplomaba un 11,24% a las 20:52 GMT. Llegó a registrar una pérdida más profunda durante la jornada.

“Tenemos un fuerte derrumbe generalizado en donde no hay demasiados instrumentos que se salven de la caída, ya que lo de Wachovia, sumado a otros problemas con bancos en Europa, llevan a un día de muchos nervios entre operadores e inversores”, dijo Francisco Marra, operador de Bull Markets Brokers Sociedad de Bolsa de Buenos Aires.

Efecto dominó

El índice Bovespa de la Bolsa de Valores de Sao Paulo, la mayor de América Latina, cerró con un desplome de un 9.36%, a 46,028 puntos, en la mayor caída diaria desde enero de 1999.

Antes, la sesión fue suspendida al caer el índice más de un 10% y perder hasta más de un 12 por ciento en la reanudación de las operaciones.

La moneda brasileña, el real, bajó un 5.9%, a 1,962/1,964 unidades por dólar, en el mayor retroceso diario desde enero del 2002, cuando sufría las incertidumbres de un año electoral.

“El efecto dominó que todo el mundo temía comenzó a propagarse”, opinó Vanderlei Arruda, gerente de cambio de la correduría Souza Barros de Sao Paulo.

En México, el índice de la bolsa mexicana IPC perdió un 6.4%, a 23,995.67 unidades.

El peso mexicano se desvalorizó un 2.13%, a 11,025/11,035 unidades por dólar, su nivel más bajo en un año, al agudizar su retroceso tras conocerse el rechazo al paquete de rescate estadounidense.

En Chile, el índice IPSA de las 40 acciones líderes de la Bolsa de Comercio de Santiago, perdió un 5.49%, a 2,631.16 puntos, el mayor desplome en una década.

“La crisis estaba propagada, pero ahora estamos viendo los datos duros de quiebras (de banco europeos)”, dijo Marcelo Ogaz, analista de BICE Inversiones en Santiago.

El peso chileno se desvalorizó en el mercado spot más de un 2.23%, a 551,50/552,00 unidades por dólar, su mínimo en tres años.

Por su parte, el índice Merval de la Bolsa de Buenos Aires se desplomó un 8,68 por ciento, a 1.545,45 puntos, acumulando en el mes una caída del 13,04 por ciento.

Fuente: CNNExpansión

29 de septiembre de 2008

NUEVA YORK (Reuters) — El índice de acciones líderes estadounidense Dow Jones cerró este lunes con su mayor caída diaria en puntos de la historia, luego de que la Cámara de Representantes rechazó sorpresivamente un plan de 700,000 millones de dólares para rescatar al sector financiero.

El bloqueo del proyecto asustó a los inversores, que consideran la iniciativa esencial para detener la caída de los mercados mundiales.

El Dow Jones perdió cerca de 778 puntos y anotó su mayor caída porcentual diaria desde el derrumbe del mercado en octubre de 1987, mientras que el índice S&P 500 tuvo su peor día en 21 años, después de que legisladores rechazaron el plan de rescate en una votación de 228 a 205.

El Nasdaq, fuerte en títulos tecnológicos, tuvo su peor día desde abril del 2000, cuando colapsó la burbuja de Internet.

El fracaso del proyecto, que habría permitido al Tesoro comprar activos hipotecarios a los bancos en problemas, se sumó a serias preocupaciones que generaron nuevas víctimas de la crisis del crédito, incluido el banco Wachovia Corp y dos prestamistas europeos.

Los temores se profundizaron y se generalizaron; inversores vendían acciones en busca de los más seguros bonos del Gobierno de Estados Unidos.

“Estoy impresionado. Los mercados de crédito afrontando incluso la perspectiva de que se iba a aprobar del proyecto. Ahora el proyecto no ha sido aprobado y hace más problemáticas las turbulencias”, dijo Bob Doll, director mundial de inversiones en activos BlackRock Inc.

El promedio industrial Dow Jones cerró con una baja de 777,68 puntos, o un 6.98%, a 10.365,45 unidades. El índice Standard & Poor’s 500 perdió 105,95 puntos, o un 8.73%, a 1.107,06 unidades.

El índice tecnológico compuesto Nasdaq retrocedió 199.61 puntos, o un 9.14%, a 1,983.73 unidades.

Un índice de acciones de servicios financieros perdió un 16%, mientras que los títulos de Bank of America Corp cayeron un 17.6% a 30,25 dólares.

Las acciones de Goldman Sachs cedieron un 12.5% a 120.70 dólares.

“Esto es malo de todas las maneras posibles”, dijo Bill Strazzullo socio y estratega jefe el mercado de Bell Curve Trading.

“En el corto plazo el mercado será aplastado, pero lo que es más importante, estamos diciendo a los clientes que podríamos estar en el inicio de una nueva fase generalizada de caídas. Hay potencial para que el S&P 500 haga todo el camino en baja hasta los 1,000 puntos”, añadió Strazzullo.

El rechazo al rescate se produjo después de que el banco estadounidense Wachovia fue forzado a vender la mayoría de sus activos a Citigroup, en un acuerdo arreglado por la Federal Deposit Insurance Corp.

La noticia siguió a más y nuevas señales de que las turbulencias en los mercados financieros se estaban propagando por todo el mundo. Las autoridades europeas debieron en los últimos días intervenir y rescatar a un grupo de bancos en Gran Bretaña, Bélgica, Alemania y otros países.

Los mercados de dinero mundiales siguieron paralizados, pese a que los bancos centrales, incluida la Reserva Federal, inyectaron efectivo a los mercados mundiales en un intento por aumentar la liquidez.

Las acciones de tecnología también sintieron el golpe. Los títulos de Apple Inc cedieron un 18% a 105.26 dólares, después de que varias corredurías recortaron sus recomendaciones sobre el referente tecnológico y fabricante del iPod.

Las acciones de Google perdieron un 11.6% a 381 dólares y se acercaron a un mínimo de dos años durante la sesión.

El plan de rescate encontró una fuerte resistencia entre los legisladores republicanos, quienes cuestionaron el monto y votaron en contra del proyecto por un margen de más de 2 a 1.

La mayor parte de los demócratas votaron a favor.

Petróleo pierde 10 dólares en la jornada

29 de septiembre de 2008

NUEVA YORK (Reuters) — Los futuros del crudo estadounidense cayeron el lunes cerca de un 10%, luego de que la Cámara de Representantes de Estados Unidos rechazó un plan de rescate para el sistema bancario y de que la crisis financiera se extendiera a Europa.

Los temores a que la desaceleración económica erosione la demanda petrolera y el fortalecimiento del dólar frente al euro también presionaron al petróleo.

En la Bolsa Mercantil de Nueva York, el crudo para entrega en noviembre cerró la sesión a viva voz con una baja preliminar de 10.52 dólares, o de un 9.84%, a 96.37 dólares el barril, luego de operar en un rango de entre 95.04 y 106.91 dólares.

Fuente: CNNExpansión

Washington, 29 sep (EFE).- La Cámara de Representantes de EE.UU. rechazó hoy contra todo pronóstico el controvertido proyecto de ley de 700.000 millones de dólares de rescate del sector financiero, lo que supone un duro golpe para la Casa Blanca.

El resultado de la votación, 205 a favor y 228 en contra, extendió una fortísima corriente vendedora en Wall Street, que hizo que el índice Dow Jones perdiera cerca de 700 puntos.

El rechazo al plan, que se produjo tanto entre las filas demócratas como en las republicanas, podría obligar a los representantes de los dos partidos a regresar a la mesa de negociaciones hasta lograr un nuevo plan que les permita eliminar todas sus reticencias.

De hecho, el presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara Baja, Barney Frank, dijo después de la votación que evaluarán la “reacción económica” antes de decidir sobre el siguiente paso legislativo.

La votación se produjo luego de un largo e intenso debate entre los legisladores, muchos de los cuales pusieron en duda la eficacia del plan, y criticaron la falta de ayudas para las familias aquejadas por las ejecuciones hipotecarias.

Este rechazo supone un duro golpe para el Gobierno del presidente George W. Bush, quien había advertido que si no se aprobaba el paquete de rescate, ello tendría nefastas consecuencias para el resto de la economía estadounidense y para la economía global.

Durante un debate, la presidenta de la Cámara de Representantes, la demócrata Nancy Pelosi, indicó que aunque los 700.000 millones de dólares constituyen “una cifra pasmosa”, es “tan solo una parte del costo de las fallidas políticas económicas” del Gobierno de Bush.

En un último empuje al plan, cuyo texto final fue fraguado durante el fin de semana, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, había dicho hoy que este paquete debía servir para “ayudar a restablecer el flujo de crédito a los hogares y negocios”.

Pero muchos legisladores dejaron en claro su oposición a este plan, diseñado como rescate para la banca de Wall Street, porque no incluía suficiente ayuda para las familias afectadas por las ejecuciones hipotecarias.

Fuente: EFE