Archivo para Noviembre 19th, 2008
Estados Unidos se encamina hacia la deflación
19/11/2008
Estados Unidos parece deslizarse hacia la peligrosa vía de la deflación, según las estadísticas divulgadas este miércoles, que revelan en octubre una caída de los precios al consumo y de la construcción inmobiliaria sin precedentes.
Por un lado, el índice de precios al consumo retrocedió 1,0% en octubre, según cifras corregidas por variaciones estacionarias, un desempeño jamás visto desde la primera publicación de esta estadística en 1947.
Esta caída obedece principalmente a la baja de la cotización de las materias primas, con un precio al consumo de la energía que se hundió en octubre en 8,6% (esto de por sí un récord). Pero el índice de base, que excluye energía y alimentación también descendió (-0,1%), por primera vez en 25 años.
Por otro lado, la depresión del sector de la construcción se agravó, con la iniciación de obras de construcción de viviendas en 791.000 unidades en ritmo anual, su nivel más bajo desde enero de 1959. Una caída de 4,5% con respecto al mes precedente.
Las perspectivas también se muestran inquietantes, ya que solamente fueron otorgados 708.000 permisos de construcción en octubre (en ritmo anual), un 12,0% menos que el mes anterior. Es el menor nivel desde el inicio de la estadística, en enero de 1960.
El mes de octubre, signado por el agravamiento de la crisis financiera y la perspectiva de la elección presidencial estadounidense del 4 de noviembre, fue escenario de otro récord, la caída más pronunciada de las ventas minoristas (-2,8%).
Las cifras de empleo son igualmente catastróficas: 240.000 puestos de trabajo perdidos, y un desempleo de 6,5%, el más alto desde marzo de 1994.
Todos estos indicadores apuntan en la misma dirección: tras una desaceleración del crecimiento, Estados Unidos entró en recesión, lo que implica un revés para los precios.
¿Estará la economía dirigiéndose hacia la deflación, una situación en la que los precios se contraen a la par de la demanda? Esta situación, que se observó en Japón en la década de 1990, es la peor para un banco central, ya que sus esfuerzos para estimular el crecimiento son aniquilados por el rechazo de los actores económicos a consumir e invertir.
Los economistas se muestran divididos al respecto.
“Debemos preocuparnos por la deflación, en Estados Unidos, Europa, Japón, en el mundo entero (…) Una vez que caes en una trampa deflacionista, la política monetaria deja de ser eficaz”, afirmó el miércoles el economista Nouriel Roubini a la cadena Bloomberg News.
La tasa directriz de la FED se ubica en 1%, sin que el crédito haya dado señales de reanimación.
“La probabilidad es baja, a nuestro juicio. Por una parte, la transmisión de los precios de la energía y los precios a la importación hacia la inflación de base (que excluye energía y alimentación), retrocedió en las últimas dos décadas”, según Aaron Smith, de Economy.com, sitio web de la agencia Moody’s.
“Más importante, siempre que las previsiones inflacionarias no se salgan de control y la Reserva Federal no ponga fin demasiado rapidamente a su política flexible, la inflación debería prevalecer”, destacó. La inflación anualizada se mantuvo en octubre en 3,7%.
La mayor parte de los economistas están por el contrario de acuerdo en el remedio: según un sondeo del Wall Street Journal publicado el 13 de noviembre, 82% se muestra a favor de un plan de estímulo presupuestario en Estados Unidos.
© 1994-2008 Agence France-Presse
Fuente: Economista24
Libre comercio ¿cambian las reglas?
19 de noviembre de 2008
La elección de Barack Obama representa una gran victoria para los sectores que opinan que las políticas de libre comercio de los últimos gobiernos generaban la pérdida de empleos y una degradación del medio ambiente.
Esta es la primera vez en la historia moderna de los Estados Unidos “en que un candidato que postula un brusco giro en nuestras políticas comerciales, para beneficio de los trabajadores, los consumidores y el medio ambiente, es elegido presidente”, sostiene un informe de Global Trade Watch, brazo de la organización Public Citizen, que vela por los derechos del ciudadano común.
En el otro extremo, Dan Griswold, director del centro de políticas comerciales del Cato Institute, que defiende el libre comercio, fue igualmente tajante: “Estados Unidos va a dejar de lado su tradicional liderazgo en la economía mundial”, pronosticó.
Obama está de acuerdo con los postulados generales del partido Demócrata en relación con el comercio. Está a favor de expandir el intercambio comercial, pero dice que cualquier acuerdo debe proteger las plazas de trabajo en las industrias estadounidenses e incluir garantías de que se cumplen con las normas laborales y del medio ambiente.
Ha prometido una política firme en relación con China. “Usaré todos los medios diplomáticos a mi disposición” para inducir a China a que cambie sus políticas de exportación y cambiaria, que han generado grandes desequilibrios comerciales, dijo Obama ante el Consejo Nacional de Organizaciones Textiles.
Durante las internas demócratas, Obama y otros aspirantes a la presidencia hablaron de renegociar el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) con Canadá y México, aunque el tema pasó a segundo plano en la campaña presidencial.
El informe de Global Trade Watch dice que las elecciones reportaron una ganancia neta de 32 bancas legislativas para el bando que promueve un “comercio justo” más que un comercio libre, cinco en el Senado y 27 en la Cámara de Representantes. “Sospechamos que cada vez menos legisladores se animarán a proponer un comercio justo en casa y votar por una expansión del TLCAN en Washington”, expresó la directora de esa agrupación Lori Wallach.
Dos de los republicanos que postulan el libre comercio que perdieron sus bancas en el Congreso fueron los representantes Phil English y Robin Hayes, quienes emitieron los votos decisivos en el 2005, cuando la cámara baja aprobó el Tratado de Libre Comercio con América Central por dos votos.
“El comercio libre ha sido devastador para nuestro distrito”, afirmó Larry Kissel, un ex empleado textil demócrata que derrotó a Hayes en Carolina del Norte. “Postulamos una moratoria al comercio libre hasta que aparezcan nuevos empleos en nuestro distrito”, agregó en una conferencia telefónica organizada por Global Trade Watch.
Semejante moratoria podría dejar en veremos los acuerdos bilaterales de libre comercio con Colombia, Panamá y Corea del Sur, negociados por el gobierno de George W. Bush y que esperan al visto bueno del Congreso. El gobierno de Bush a promovido con particular fuerza el pacto con Colombia, que, según dice, abrirá las puertas a las exportaciones estadounidenses a ese país y premiará las políticas prodemocráticas y proestadounidenses del presidente Alvaro Uribe.
La propuesta de incluir al acuerdo con Colombia en el paquete de estímulo para la economía que considerará el Congreso en las próximas semanas no generó mucho entusiasmo entre los demócratas, que dicen que el gobierno colombiano no ha hecho lo suficiente para frenar la violencia contra los sindicalistas.
Los demócratas sostienen asimismo que el acuerdo con Corea del Sur no resuelve el desequilibrio en el campo automotriz. Los surcoreanos vendieron 770,000 automóviles a Estados Unidos y compraron apenas 6,200 vehículos estadounidenses en el 2007.
Panamá puede ser el único de los tres con posibilidades reales de conseguir un acuerdo porque sus productos no compiten con los de Estados Unidos, según Griswold, del Cato. “Obama ha dejado bien en claro que comprende los beneficios del comercio, pero ha dejado más en claro todavía que no va a contrariar a un sector importante de su partido, como los sindicatos”.
Christopher Wenk, director de política internacional de la Cámara de Comercio estadounidense, afirmó que los demócratas podrían estar más dispuestos a sacar adelante acuerdos de libre comercio si son iniciativa de Obama, no de Bush.
Esos acuerdos prestarían más atención a la protección del medio ambiente y de los trabajadores. Wenk, no obstante, hizo notar que la comunidad empresarial apoya un acuerdo alcanzado por Bush y los demócratas de la cámara baja en mayo del 2007, que requiere garantías para el medio ambiente y los trabajadores en los acuerdos comerciales.
Ese acuerdo dejó preparado el escenario para la firma a fines del 2007 de un tratado de libre comercio con Perú. El Congreso previamente había aprobado a regañadientes tratados comerciales con Omán, Bahrain, Australia, Marruecos, Singapur, Chile y los seis países centroamericanos. Pero el año pasado se negó a prorrogar el derecho del presidente a negociar acuerdos “fast track”, que pueden ser aprobados o rechazados por la legislatura, pero no enmendados.
“Si uno analiza la historia, hemos tenido presidentes a favor de la expansión del comercio desde Franklin Roosvelt”, señaló Wenk. “No hay absolutamente ninguna razón para que pasemos a ser proteccionistas y nos aislemos en este momento”.
Fuente: CNNExpansión
El petróleo en mínimos de 2007
El precio del crudo cayó 1.42% a 53.62 dólares, su menor cierre desde enero del año pasado; el energético se negoció en un rango entre 53.30 dólares y 55.34 dólares durante la jornada.
NUEVA YORK (Reuters) — Los futuros del petróleo estadounidenses cerraron en baja el miércoles, tras una sesión volátil, por perspectivas de una demanda débil en una economía que se frena y ante un alza de los inventarios de crudo.
El petróleo para entrega en diciembre cayó 77 centavos de dólar, o un 1.42%, a 53.62 dólares, su menor cierre desde el 22 de enero del 2007, cuando acabó en 51.13 dólares.
El crudo transó en la Bolsa Mercantil de Nueva York en un rango entre 53.30 dólares y 55.34 dólares.
El contrato de diciembre en NYMEX expira el jueves.
Fuente: CNNExpansión
Wall Street cae a mínimos de 5 años
Los mercados se hundieron este miércoles ante las expectativas por el rescate automotriz de EU; las caídas más pronunciadas fueron del Nasdaq y del S&P 500, con 6.53 y 6.07%.
19 de noviembre de 2008
NUEVA YORK (Reuters) — Las acciones estadounidenses cayeron el miércoles a su menor nivel en cinco años y medio, porque los inversores anticiparon una prolongada desaceleración económica y ejecutivos automotrices advirtieron sobre una calamidad si el Gobierno no lanza un rescate para ese sector.
Los papeles de General Motors Corp se desplomaron a un mínimo de 66 años y los de Ford a su nivel más bajo en 26 años, pero las caídas fueron más allá del sector automotor.
Las acciones financieras registraron retrocesos de dos dígitos, debido a que el derrumbe del mercado inmobiliario comercial aumentó los temores a otra oleada de la crisis crediticia.
En la tarde, la Reserva Federal rebajó sus previsiones sobre el crecimiento económico en el 2009, alentando una liquidación que se prolongó hasta el cierre de la sesión.
“Estamos presenciando el peor desplome del mercado en la vida de muchas personas”, dijo David Bianco, jefe de estrategias de mercados accionarios de UBS.
“Las personas parecen disfrutar diciéndose unas a otras lo malas que se tornarán las cosas”, agregó.
El promedio industrial Dow Jones se derrumbó 427.47 puntos, o un 5.07%, a 7,997.28 unidades. El índice Standard & Poor’s 500 cayó 52.54 puntos, o un 6.12%, a 806.58 unidades. El índice compuesto Nasdaq perdió 96.85 puntos, o un 6.53%, a 1,386.42 unidades.
Fue la primera vez desde marzo del 2003 en que el Dow Jones cerró por debajo de los 8,000 puntos. El S&P 500 y el Nasdaq quebraron los mínimos intradiarios de la semana pasada, que a su vez fueron los más bajos en más de cinco años.
Las acciones de GM recortaron casi la mitad de sus pérdidas de la jornada, pero aún así cerraron con una caída del 9.7%, a 2.79 dólares, tras haber retrocedido a un mínimo de 66 años.
Las acciones de su rival Ford se hundieron un 25%, a 1.26 dólares, ante los temores a que el Congreso no defina pronto soluciones a los problemas que aquejan a la industria automotriz.
Ejecutivos de automotrices acudieron por segundo día al Congreso estadounidense en busca de un paquete de ayuda de 25,000 millones de dólares. Las perspectivas de que el rescate esté listo esta semana seguían siendo inciertas.
Los inversores temen que la bancarrota de las fabricantes de autos perjudique a la ya frágil economía de Estados Unidos.
En el sector financiero, las acciones de Bank of America, JPMorgan Chase & Co y Citigroup cayeron a mínimos de varios años ante las persistentes preocupaciones sobre las consecuencias que tendrá la contracción del crédito y de la economía en los bancos.
Los papeles de Bank of America cayeron un 14%, los de JPMorgan cedieron un 11.4% y los de Citigroup perdieron un 23.4%.
En el Nasdaq, las acciones de Yahoo Inc se derrumbaron un 20,9 por ciento, a 9.14 dólares, después de que el presidente ejecutivo de Microsoft Corp descartara una adquisición de la empresa.
Fuente: CNNExpansión
La caída del petróleo golpea a Venezuela
Venezuela, Rusia e Irán, países que hasta ahora se habían regodeado de las dificultades de Estados Unidos para enfrentarse a la crisis económica, están demostrando no ser inmunes a la caída de los precios del petróleo.
Aristimuño Herrera & Asociados/Eleconomista
Según datos de analistas del sector, estos tres países son los productores más sensibles a la caída imparable del precio del crudo, más aún si se recuerda que en verano llegó a cotizar a 147 dólares, mientras que en la actualidad ha registrado el nivel más bajo de los últimos dieciséis meses, al caer por debajo de los 60 dólares y a media mañana del dia de hoy el precio se coloca por debajo de 55 dólares.
Paralizar sus proyectos en aguas profundas
Un informe de Deutsche Bank alerta de que Irán y Venezuela necesitan un precio del petróleo de más de 95 dólares el barril para equilibrar sus inversiones, mientras que Rusia requiere un precio de 75 dólares. Estas cifras chocan con países productores donde resulta mucho más barato la extracción de crudo, como Arabia Saudí o Libia, cuya rentabilidad se alcanza con un petróleo a 50 dólares el barril.
Conforme a estas cifras, parece que algunos países podrían optar por paralizar sus proyectos de exploración en aguas profundas. Es el caso de Venezuela. El presidente de este país, Hugo Chávez, ha manifestado recientemente que se conforma con que el precio del crudo venezolano se estabilice en el entorno de los 80 dólares. “Con esta cotización, seguro que vamos a continuar impulsando el desarrollo nacional y vendiendo petróleo a medio mundo”, apuntó.
El mandatario ha asegurado también que si el barril se ubica a 60 dólares tampoco se frenarán los proyectos de su gobierno y no habrá consecuencias “trágicas” para el crecimiento, ni incrementará la inflación. “Tú me pones el petróleo a 60 dólares y yo te digo que Venezuela no se verá afectada”, añadió.
Además, tanto Venezuela como Irán han reconocido que presionarán a la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) en la próxima reunión que se celebrará en diciembre para conseguir una reducción de la producción de crudo. Si se aprueba esta medida, se añadirá al recorte aprobado la pasada semana de recortar la producción en 1,5 millones de barriles, en un intento de frenar la caída del petróleo. Sin embargo, la cotización del crudo continuó retrocediendo.
Apuesta por el oro negro y sus consecuencias
Y es que estos países han realizado una apuesta clara por el mundo del oro negro. Por ejemplo, Irán ha incrementado considerablemente su inflación debido al importante presupuesto dedicado al negocio de extracción, en detrimento de las subvenciones dedicadas al azúcar, el aceite de cocina y el trigo.
Por su parte, Venezuela ha tenido que abrocharse el cinturón con un presupuesto de austeridad y los primeros afectados podrían ser sus aliados internacionales, puesto que la energía del país ayuda a otras naciones afines a la cruzada populista de Chávez. Además, se ha reducido su programa de créditos para compañeros caribeños en el acuerdo de energía PetroCaribe de 50 al 40%. Al mismo tiempo, los gastos de defensa también pueden experimentar una reducción.
Rusia es quien presenta una mejor posición de estas tres economías, puesto que antes de la hecatombe bursátil aumentó sus reservas en euros y consiguió hundir al dólar. Otros expertos sostienen que estos países van a seguir apostando por invertir en proyectos de aguas profundas, puesto que la demanda seguirá creciendo y este negocio ha estado condenado al ostracismo con una cotización del dólar de 25 dólares.
Sin embargo, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) advierte que con los proyectos en marcha difícilmente se cumplirán plazos previstos, debido a los retrasos generalizados en la obtención de nuevos yacimientos de petróleo en funcionamiento. Según los analistas, el agotamiento de los yacimientos ya existentes se ha acelerado más del 4%, una tasa que actualmente resta casi cuatro millones de barriles al día de la producción anual. A esto se une el encarecimiento de los proyectos asociados con muchos de los mayores megaproyectos de petróleo del mundo.
Retrasos en los proyectos
Así, desde Kazajstán a la región del Delta de Nigeria, los prolongados retrasos en algunos de los mayores megaproyectos de energía del mundo tendrán un enorme impacto en el crecimiento actual del suministro sobre los próximos cinco años.
En este sentido, una investigación del CIBS World Markets ha revisado casi 200 nuevos proyectos de petróleo para comenzar la producción en los próximos cinco años y ha descubierto que los plazos de producción previstos eran demasiado optimistas, siendo la norma el retraso de los mismos y no la excepción. Así, la firme confianza en los yacimientos de alto costo, como el proyecto Kashagan en Kazajstán, Sakhalin II de Rusia y las arenas de petróleo de Canadá y Venezuela han dejado el crecimiento del suministro mundial en entredicho.
En total, esta demora restará más de 700.000 barriles al día de las predicciones de producción para principios de 2012. En algunos países, los inmensos costes han producido la suspensión temporal o indefinida de las licencias operativas.
Nuevos retos en la industria
En el momento actual, la industria petrolera mundial se enfrenta al reto de localizar yacimientos de hidrocarburos en zonas cada vez menos accesibles. En áreas como el Golfo de México, una de las zonas de aguas profundas más prolífica, donde se estima que pueden existir 37 billones de barriles de petróleo recuperables, el subsuelo está formado por una capa salina de unos 3.000 metros de espesor que entorpece la propagación de las ondas sísmicas, de manera que se hace muy difícil la visualización de yacimientos.
En cualquier caso, el principal reto ahora es enfrentarse a las grandes inversiones necesarias, en un momento de incertidumbre económica mundial, debido a la falta de liquidez.
Todos los gobiernos ya son conscientes de esta situación y enmarcan la caída de la cotización del crudo dentro de la crisis que se viene produciendo en el sistema financiero internacional durante las últimos meses: quiebra de Lehman Brothers, nacionalización de bancos en Estados Unidos y Europa, planes de salvamento, decisión de asegurar los depósitos bancarios en Europa, medidas para reforzar la confianza y la liquidez del sistema, etc.
Otro hecho relevante ha sido todo lo que se refiere a los huracanes Gustav y Ike que afectaron al Golfo de México. Toda la producción de petróleo y gas de esta zona cerró por el temporal, además de los oleoductos, puertos y canales. Un cuarto de la producción refinera de Estados Unidos quedó fuera de servicio, lo que llevó a que las reservas de gasolina se quedaran en mínimos desde noviembre de 2000. Es de destacar también la importante disminución de demanda de crudo y de productos petrolíferos en los países ricos.
Revisión a la baja
Con todo, la demanda mundial para el presente año 2008 se ha revisado a la baja respecto de la anterior previsión en 0,33 millones de barriles diarios. La situación de la economía de Estados Unidos es una de las principales causas de esta revisión a la baja. Esta situación empuja hacia bajo la demanda de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económica (OCDE) en más del 1,8%, como consecuencia también de la disminución de la actividad económica.
Fuente: Banca y Negocios
Bernanke: “Todos los países deben implementar medidas contra la crisis”
El presidente de la Reserva Federal norteamericana aseguró que los bancos de EE.UU. seguirán restringiendo el crédito. Las medidas que cree necesarias
El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke, aseguró que los mercados del crédito, si bien se estabilizan, siguen bajo una seria tensión, mientras que las inyecciones de capitales del Gobierno son necesarias para ayudar a restaurar el crédito.
“Existen algunas señales de que los mercados del crédito, si bien siguen bastante tensos, están mejorando“, dijo Bernanke en un testimonio preparado para una presentación ante la Comisión de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes del Congreso de Estados Unidos, informó Reuters.
Las inyecciones de capitales del Departamento del Tesoro en las instituciones financieras, usando fondos del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP, por sus siglas en ingles), serían críticas para restaurar la confianza y promover el retorno de los mercados del crédito a un funcionamiento más normal, sostuvo.
Bernanke dijo también que la capacidad del Tesoro para tomar nuevas medidas que pudieran ser necesarias para evitar la quiebra de una institución financiera sistemáticamente importante, sería una parte importante de la restauración de la confianza y de la recuperación de los mercados.
“Las inyecciones de capitales en curso bajo el TARP continúan llevando estabilidad al sistema bancario y han reducido algo de la presión sobre los bancos para que se desapalanquen, dos medidas críticas para reiniciar el flujo del crédito”, declaró.
Bernanke se presentó ante un panel junto con el secretario del Tesoro Henry Paulson y la presidenta de la Corporación Federal del Seguro de Depósito Sheila Bair, para abordar los esfuerzos gubernamentales de ayuda a la debilitada economía estadounidense, castigada por el colapso de los mercados de las casas y una crisis del crédito.
Las condiciones del crédito siguen “lejos de ser normales”, aseguró Bernanke, citando los elevados diferenciales de riesgo y el ajuste de los estándares del crédito bancario hasta octubre. Y agregó: “La emisión de bonos de parte de las corporaciones de calificaciones bajas y la titularizacion de los préstamos de consumo en semanas recientes han sido escasas o nulas”.
También recordó a los bancos que las autoridades esperan que usen su mejora en el acceso a los capitales y el financiamiento para que presten más recursos al resto de la economía.
“Es imperioso que todas las organizaciones bancarias y sus reguladores trabajen juntos para asegurar que las necesidades de los prestatarios solventes se cumplan de una manera consistente con la seguridad y la solidez”, concluyó.
Fuente: InfobaeProfesional
Fría respuesta de los mercados a la Cumbre de Washington
El documento redactado por el Grupo de los 20 terminó siendo demasiado liviano y casi de compromiso, por lo que genera escepticismo entre los inversores
El Grupo de 20 naciones desarrolladas y en desarrollo (G-20) acordó el sábado una serie de medidas fiscales y monetarias para rescatar a la economía global, pero dejaron que cada país diseñara individualmente la respuesta a sus necesidades.
Aunque el paquete de medidas de rescate económico busca encuadrar a los volátiles mercados y calmar las ansiedades de los consumidores sobre la capacidad de los líderes para trabajar juntos, las propuestas hicieron poco para aliviar los temores de los inversores.
La pregunta es si en su afán de evitar una crisis futura, el documento redactado por los líderes del Grupo de los 20 no terminó siendo demasiado liviano y casi de compromiso, por lo que, sin proponérselo, podría empeorar la crisis actual.
Buena parte del comunicado publicado el sábado se concentró en medidas para prevenir una repetición de la crisis mundial producida tras el colapso de billones de dólares en valores ligados a hipotecas de alto riesgo en EE.UU.
Los líderes del G-20 respaldaron una serie de principios de acción, tales como promover la transparencia de los mercados financieros. También asignaron a sus ministros de Finanzas una serie de tareas inmediatas que deben completarse antes de la próxima reunión del grupo en abril, tales como la creación de “universidades” que reúnan a supervisores de diferentes países para que comparen notas sobre las instituciones que supervisan.
“Estamos gritándole a los bancos que su comportamiento ha sido vergonzoso en los últimos años y que han sido completamente imprudentes y han hecho explotar al sistema financiero. Ellos tendrán que ser más prudentes, pero no en este momento”, dijo Benn Steil, director de economía internacional del Council on Foreign Relations, un centro de estudios estadounidense.
La respuesta de los mercados
Ni cortos ni perezosos, los mercados respondieron en forma negativa al documento final, debido a que la Cumbre en Washington, según los especialistas, no aportó esperanzas sólidas de acciones a corto plazo para minimizar los daños.
“En medio de una crisis de emergencia, tener un comunicado que dice ‘Cooperaremos unos con otros’ no quiere decir nada”, estimó Daisuke Uno, estratega jefe de Sumitomo Mitsui Banking Corp.
“La confianza del mercado ha caído y todos los ojos vuelven a centrarse en el tema de la recesión mundial”, indicó. Es por ello que los inversores de Asia y Europa no se mostraron muy impresionados con la nueva ola de promesas efectuada el sábado por los líderes del G20, a la vez que su confianza también fue afectada por los datos que mostraron que la economía de Japón se contrajo en el período julio-septiembre.
Esto sigue a los números de la semana pasada que destacaron la contracción económica de la zona euro.
“No esperábamos más de la cumbre de lo que ha aportado: un comunicado lleno de buenas intenciones y la promesa de volverse a reunir en breve. Esto no servirá para devolver la confianza a los mercados de valores”, afirma Juan Fernández Figares, analista jefe de Link Securities.
En este contexto, las Bolsas parecieron ignorar las medidas acordadas durante el pasado fin de semana. En concreto, el Ibex cedió casi un 4% y perdió los 8.500 puntos, con lo que rompe la tendencia alcista de las últimas dos jornadas. En el último año el principal indicador de la Bolsa española ha retrocedido un 42 por ciento.
El Ftse de Londres perdió más del 2%, mientras que el Cac 40 de París retrocedió un 3,3% y el Dax de Francfort, un 3,3%. En Rusia, el índice de bolsa denominado en rublos MICEX perdía el 6 por ciento cuando se reanudaron los negocios después de una suspensión de una hora.
El índice en dólares RTS, que ha colapsado un 73% desde el inicio del año, caía casi 5 por ciento.
La lectura que ha hecho Asia de esta cumbre internacional tampoco fue positiva, puesto que ha terminado sin planes específicos que se puedan hacer efectivos. Además, aunque los máximos mandatarios hayan urgido a tomar acciones inmediatas para reformar el sistema financiero y afrontar la crisis global, las preocupaciones sobre las perspectivas económicas permencen y más aún, se profundizan.
Así, la Bolsa de Tokio terminó la sesión con una ligera alza, del 0,71%, debido a una recuperación técnica gracias a que los inversores compraron acciones a bajo precio tras una caída del 2,88% durante la mañana.
Los otros mercados asiáticos siguieron en su mayoría la misma tendencia, reduciendo pérdidas tras haberse visto perjudicados al inicio de la sesión por la ausencia de resultados concretos durante la cumbre de países industrializados y emergentes del G20, el sábado en Washington.
La Bolsa de Seúl terminó la sesión a la baja del 0,91% y la de Hong Kong perdió un escaso 0,1%. También cerraron en números rojos Sydney, que perdió el 2,5%, Nueva Zelanda y Taipei.
También las acciones de los mercados emergentes cayeron algo más del 1 por ciento el lunes en la sesión europea y las monedas emergentes descendían, lideradas por el leu rumano, que bajaba más de 2 por ciento contra el euro, en momentos en que las próximas elecciones incrementan la incertidumbre de los inversores sobre las perspectivas económicas del país.
El Dow Jones, el Merval y el Bovespa también sufren fuertes pérdidas
El promedio industrial Dow Jones cedía un 1,33%, el índice Standard & Poor’s 500 perdía un 1,32% y el índice compuesto Nasdaq caía un 1,22 por ciento.
La bolsa argentina cayó el 3,3% el lunes ante el creciente temor a una recesión global que está afectando a los mercados globales, con escaso volumen por la ausencia de inversores institucionales.
La Bolsa de Valores de Sao también perdía un 0,2% a 35.719 puntos, desde 35.789 unidades al cierre del viernes, cuando retrocedió un 0,57 por ciento.
Por último, el diferencial de riesgo de los bonos emergentes sobre la renta comparable de los títulos del Tesoro de Estados Unidos aumentaba 8 puntos básicos a 678 puntos base, según el Indice Plus de Bonos de Mercados Emergentes de JP Morgan (EMBI+).
Los motivos
“El G20 no aumentó la confianza. Las expectativas de que habría medidas significativas en esa reunión eran muy altas”, dijo Arnab Das, responsable de mercados emergentes de Dresdner Kleinwort.
“Hubo algunas declaraciones alentadoras sobre la necesidad de tomar medidas fiscales y monetarias, pero las palabras por sí solas no harán que el sector privado vuelva a moverse”, agregó.
“Apenas estamos empezando a ver los datos económicos malos del impacto de la crisis financiera en la macroeconomía. Pasará tiempo hasta que las medidas fiscales y monetarias se sientan en la economía”, añadió.
“Necesitamos un plan de reactivación presupuestaria para Europa pero no puede ser un plan único para todos”, indicó Durao Barroso tras reunirse con el primer ministro británico, Gordon Brown.
Las medidas deben ser “coordinadas” para impedir un “contagio” de un país a otro, y un plan al respecto sería develado por la Comisión el 26 de noviembre, precisó.
“Los anuncios del G20, aunque razonables, tomarán tiempo para entenderse y desarrollarse”, dijo Andrew Brenner, vicepresidente senior de MF Global en Nueva York en una nota.
“De momento, tal como se esperaba, no ha salido ninguna medida concreta de la cumbre más allá de establecer un calendario de reuniones para ir discutiendo las reformas”, dijo Banesto, aunque agregó que valoraba positivamente la mención que hacían los líderes a la necesidad de evitar una excesiva regulación e intervencionismo.
Julian Jessop, de Capital Economics, indicó que aunque la cumbre del G20 “fracasó en adoptar nuevas medidas de estímulo para rescatar a la economía mundial de la actual recesión”, la reunión al menos sirvió para dar algunos “primeros pasos sobre la reforma del sistema financiero mundial, para que sea menos probable que una crisis como ésta vuelva a ocurrir”.
Las repercusiones en otros mercados
El crudo en el mercado neoyorkino NYMEX caía un 2,26%, a u$s55,75 por barril, en medio de los temores a una profundización de la crisis económica global, mientras que los bonos subían porque los inversionistas buscaban activos menos riesgosos.
El crudo liviano estadounidense para entrega en diciembre cayó a un mínimo de 55,29 dólares el barril, antes de recuperarse a alrededor de 56,80 dólares. El jueves pasado, el crudo estadounidense alcanzó un mínimo de u$s54,67 el barril, su nivel más bajo desde enero del 2007. El crudo Brent de Londres bajaba u$s4, a 54,20 dólares.
“La preocupación sobre la debilitada perspectiva económica internacional aún influye fuertemente”, dijo David Moore, estratega de materias primas del Commonwealth Bank of Australia.
Por otra parte, la fuerte oscilación de las cotizaciones de Wall Street en las últimas ruedas deja en claro que la volatilidad sigue siendo enorme y no tiene visos de moderarse. Todo ello en medio de un entorno económico y empresarial que seguirá siendo muy complicado, aunque puede haber elementos para la esperanza.
Se espera que, después de la cumbre del G-20, se anuncien nuevas medidas de intervención de los gobiernos en Europa y EE.UU., entre los que se incluiría un plan de rescate de la industria del automóvil norteamericana, donde Ford y General Motors se encuentran al filo de la quiebra.
Rubén Ramallo
©iProfesional.com
Fuente: InfobaeProfesional
Paulson pone el plan de rescate en el freezer
El secretario del Tesoro de EE.UU. señaló que quiere dejar la casa en orden a Obama y que el programa sólo contempla a la banca. Golpe a las automotrices
El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Henry Paulson, dijo este martes que la impredecible naturaleza de la actual crisis financiera significa que es necesario garantizar que el dinero del rescate financiero no sea desviado a otros usos.
En un testimonio ante la Comision de Servicios Financieros de la Camara de Representantes, Paulson afirmó que el programa de alivio de activos con problemas de 700.000 millones de dolares, o TARP, tiene el propósito de apuntalar al sistema financiero y sostuvo que había otros esfuerzos en camino para ayudar a los propietarios de casas a evitar ejecuciones hipotecarias previsibles
Entretanto Paulson, el presidente de la FED, Ben Bernanke, y la presidenta de la Comision Federal de Seguros de Depósitos, Sheila Bair, testificaban este martes ante la Camara de Representantes del Congreso sobre el plan de rescate.
El plan de salvataje va al freezer
En una entrevista con The Wall Street Journal publicada el martes, Paulson dijo que no usaría lo que queda del rescate de u$s700.000 M para lanzar nuevos programas sustanciales.
En cambio, el funcionario dijo que preferiría mantener el dinero en reserva para emergencias imprevistas y para preservar la flexibilidad de la administración del presidente electo Barack Obama.
“Yo haré lo que tengamos que hacer para mantener al sistema fuerte y para reaccionar como tengamos que reaccionar durante las nueve semanas que este aquí, pero no estaré analizando iniciar cosas nuevas a menos que sean necesarias”, dijo, citado por el Journal.
Pensando en el futuro, Paulson aclaró que el fin es dejarle un margen de maniobra a Obama. “Quiero preservar el poder de fuego, la flexibilidad que tenemos ahora y que tendran aquellos que vengan después de nosotros”, agregó.
La semana pasada Paulson ya había anunciado algunos cambios sobre la marcha respecto al plan salvataje, cuando dijo que ya no planeaba comprar préstamos con dificultades a los bancos, y que en cambio usaría el rescate aprobado por el Congreso para inyectar capital directamente en los bancos.
Según el Journal, ahora el funcionario pondrá un freno al uso de los recursos aprobados. Después de invertir u$s250.000 M en los bancos, al Tesoro “no le quedaba suficiente para tener un impacto significativo”.
No obstante, el secretario del Tesoro explicó al Journal que el trabaja con la Reserva Federal para desarrollar una facilidad crediticia que aliente a los inversores a comprar algunos de esos activos.
Congreso y Casa Blanca se enfrentan por la industria automotriz
La Casa Blanca y los legisladores demócratas estan de acuerdo en que algo debe hacerse para rescatar a la industria automovilística, pero no lograron ponerse de acuerdo este martes sobre qué hacer al respecto.
Los legisladores demócratas quieren usar u$s25.000 M del plan de emergencia para ayudar al sector industrial. Sin embargo, los republicanos y la Casa Blanca se oponen, y quieren que el Congreso encuentre otra forma de viabilizar un préstamo segun las normativas del Departamento de Energía.
“Una vez que abres la puerta” del fondo de u$s700.000 M para determinadas industrias, “otras podrían decir que ellas (tambien) necesitan ayuda”, señaló la portavoz de la Casa Blanca Dana Perino.
El líder de la mayoría demócrata en el Senado, Harry Reid, expresó su disgusto con el secretario del Tesoro norteamericano, Henry Paulson, quien la semana pasada se negó a incluir a la industria automovilística en el plan de rescate.
En una medida inusual, el Congreso fue nuevamente convocado tras las elecciones presidenciales del 4 de noviembre, a pesar de su estatus hasta enero, cuando asuman el nuevo Congreso y el presidente electo Barack Obama.
La crisis en la industria automovilística fue un factor decisivo para la nueva convocatoria. El sector ya obtuvo u$s25.000 M para desarrollar tecnología ecológica.
Los líderes del Congreso quieren obtener para la industria otros u$s25.000 M hasta fin de año.
Las ventas de coches nuevos se derrumbaron en octubre en un 32%, a su nivel más bajo desde octubre de 1991, al tiempo que las compañías continuaban perdiendo dinero y despidiendo personal.
Algunos analistas creen que hay que dejar que la industria automovilistica quiebre para que cambie su sistema de administración y resistencia a reducir las emisiones mediante una mayor eficiencia. Los más ortodoxos consideran que así quedarían en pie las firmas más competitivas y caerían las grandes de Detroit, consideradas menos eficientes por tener sindicatos mejor organizados y con mayores derechos laborales que las compañías asiáticas del sur de Estados Unidos.
En una entrevista con CBS emitida el domingo, Obama sugirió que bajo “circunstancias normales” no sería una mala idea. Pero dada la crisis financiera actual, agregó: “En este tipo de situación, el desplome de la industria automovilística sería desastroso. Por eso creo que debemos ayudar a la industria, aunque no creo que pueda ser un cheque en blanco”.
Fuente: InfobaeProfesional
Análisis de AFP: Venezuela a salvo de la crisis aunque su crudo siga bajando
“Incluso a 50 dólares el barril, Venezuela debería mantener superávits comerciales hasta 2010″, asegura el CEPR.
En el quinto y peor escenario, con un barril a 50 dólares, Venezuela ingresaría entre 54.300 y 59.200 millones de dólares en 2009, añade.
18/11/2008
La economía venezolana se encuentra a salvo de cualquier crisis aunque su petróleo baje hasta una media de 50 dólares por barril, según un estudio divulgado este martes por el estadounidense Centro para Investigaciones Económicas y Políticas.
“Está claro que Venezuela debería mantener un superávit de su cuenta corriente a mediano plazo, incluso si los precios del petróleo bajan hasta niveles inferiores a los que han sido previstos actualmente por los expertos“, señala el informe.
Los autores del estudio, tras elogiar la actual política de finanzas pública venezolana y evaluar el estado del mercado petrolero, trazan cinco escenarios diferentes a partir de cinco precios del crudo venezolano, desde un promedio de 90 dólares hasta 50 dólares por barril.
Esos cálculos están previstos para 2009 y 2010.
“De todas formas, este es un escenario extremadamente improbable según los economistas que analizan los precios del petróleo”, resalta.
El CEPR acepta las cifras de exportación de Petróleos de Venezuela (PDVSA) como base de estudio, una vez comparadas con las cifras de grandes compradores, como los países de la OCDE y China.
El crudo venezolano se vendió en 2007 un 10,4% menos que el barril de West Texas Intermediate (designación del “light sweet crude” negociado en EEUU), señala el estudio.
En el momento del estudio, el WTI se vendía a 65,67 dólares el barril, lo que daría al crudo venezolano un precio de poco menos de 60 dólares en 2009, si sigue esa tendencia en los próximos dos meses.
“Para 2009, si se toma el nivel alto de precios para el petróleo de Venezuela -90 dólares- los ingresos por exportaciones irían de 92.600 millones de dólares a 101.400 millones de dólares”, explica.
El superávit de la cuenta corriente venezolana en 2007 fue de 20.000 millones de dólares, según el CEPR, que utiliza todo el tiempo las cifras del Banco Central y otros organismos venezolanos.
En el caso de que el crudo venezolano se cotizara a 50 dólares el barril, su superávit comercial (que forma parte de la cuenta corriente) sería en 2009 de 23.600 a 14.400 millones de dólares, destaca el informe.
“La deuda externa de Venezuela es solamente del 9% del PIB”, recuerdan los autores, antes de alentar al gobierno de Hugo Chávez a seguir con su política fiscal expansiva actual, para combatir los efectos de la crisis mundial.
© 1994-2008 Agence France-Presse
Fuente: Economista24
Precio del crudo cerró con una ligera baja
18/11/2008
Los precios del crudo volvieron a bajar este martes en Nueva York, cayendo a su nivel más bajo desde enero de 2007, en un mercado deprimido por la degradación de la economía y sus efectos sobre el consumo mundial de crudo.
En el New York Mercantile Exchange (Nymex), el barril de West Texas Intermediate (designación del “light sweet crude” negociado en EEUU) para entrega en diciembre terminó a 54, 39 dólares, en baja de 56 centavos en relación al cierre del lunes.
Hacia el final de la sesión, descendió a 54,03 dólares, su piso desde enero de 2007.
Entretanto, el barril del crudo del mar del Norte para entrega en enero se pagó hoy a 51,84 dólares, 0,47 dólares menos que al cierre de la jornada anterior en el International Exchange Futures (ICE).
“Creo realmente que lo que cuenta son los temores por la economía y la demanda”, consideró Antoine Halff, de Newedge Group. “Es la tendencia predominante”, agregó.
Cuando las señales de deterioro del entorno económico se multiplican en el mundo, los inversores temen que ello provoque una desaceleración, e incluso un repliegue de la demanda mundial de crudo.
Alimentando el pesimismo general, el gabinete especializado CGES estimó en su informe mensual que la demanda mundial debería contraerse en 2008, por primera vez en 25 años.
Contrariamente a otras instituciones como la Agencia Internacional de la Energía (AIE), el departamento de Energía (DoE) estadounidense o la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), el CGES estima que el alza del consumo en los países emergentes no será suficiente para compensar el repliegue en los países industrializados.
Según Phil Flynn, de Alaron Trading, el mercado petrolero “está sumergido bajo el impacto de la economía mundial”.
El barril perdió dos tercios de su valor desde mediados de julio, y “un test a 50 dólares es probable”, según John Kilduff, de MF Global.
Al comienzo de la sesión, los precios estuvieron sostenidos por “los temores sobre las implicaciones del secuestro de un buque-tanque saudita”, subrayó Halff.
Capturado durante el fin de semana por piratas somalíes, el superpetrolero saudita Sirius Star, cargado con dos millones de barriles, permanecía anclado en el puerto somalí de Harardere, al norte de Mogadiscio.
Además veamos cómo ha marchado el precio del crudo hoy:
Los precios del petróleo caían este martes luego que el Centro de Estudios de Energía Global (CGES) pronosticara una contracción de la demanda petrolera mundial por primera vez en 25 años.
El barril de petróleo Brent del mar del Norte para entrega en enero cayó 48 centavos a 51,83 dólares el barril en la mañana en el InterContinental Exchange (ICE) de Londres.
En el New York Mercantile Exchange (NYMEX), el crudo West Texas Intermediate (WTI) para entrega en diciembre bajaba 43 centavos a 54,52 dólares el barril.
“Se espera que la demanda mundial de petróleo se contraiga en 2008 por primera vez en un cuarto de siglo”, indicó el CGES, con sede en Londres, en su último informe mensual publicado el martes.
“El acuerdo de emergencia de la OPEP del mes pasado para recortar la oferta en 1,5 millones de barriles por día ha fracasado hasta ahora en frenar el derrumbe de los precios y no lo hará hasta que se implementen recortes de la producción real“, estimó.
La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), que produce un 40% del petróleo mundial, ha fracasado hasta ahora en implementar completamente su recorte de la producción que debía entrar en vigencia el 1 de noviembre, según analistas.
“Los pronósticos de la demanda petrolera siguen siendo revisados a la baja y una contracción interanual en la demanda petrolera mundial en 2008 y 2009 es ahora una posibilidad muy real por primera vez en 25 años“, dijo el martes el CGES.
“El camino de los precios petroleros dependerá de cómo, y cuán rápido, la OPEP recorte la producción en respuesta a la baja de la demanda“, agregó la consultora en un informe.
Irán, segundo productor de crudo de la OPEP, indicó el fin de semana que apoya un nuevo recorte de la oferta de un millón a 1,5 millones de b/d.
La OPEP celebrará una reunión extraordinaria el 29 de noviembre en El Cairo para tomar una decisión al respecto, y dos semanas más tarde volverá a reunirse en Orán, Argelia.
La OPEP se declaró el lunes dispuesta a intervenir en los mercados de manera regular para sostener las cotizaciones.
La semana pasada, el barril de Brent cayó a casi 50 dólares en Londres, su menor nivel en tres años, lo cual condujo al cartel a convocar la reunión extraordinaria en El Cairo a fin de mes.
© 1994-2008 Agence France-Presse
Fuente: Economista24
