La Economía de los no Especialistas

El siguiente video hecho por CNN, explica en pocas palabras y de manera sencilla, el fenómeno de la crisis financiera y sus efectos.

Fuente: InvertirOnline.com

29 de octubre de 2008

CIUDAD DE MÉXICO (CNNExpansión.com) — Administrar tus finanzas personales es crucial para evitar descalabros económicos, más aún en tiempos de crisis como los que se vive en la actualidad.

Y es que la incertidumbre financiera no es un tema ajeno a la economía familiar, ya que los impactos repercuten directamente en tu bolsillo.

Así que antes de que ‘la crisis te alcance (o te rebase)’, sigue estos consejos que la Procuraduría Federal del Consumidor (Profeco) da para mantener tu economía a flote.

• Primero lo básico: prioriza tus necesidades para comprar sólo lo que realmente necesita tu familia. Cada individuo tiene necesidades propias, por lo que es necesario analizar  y ordenar los gastos según su importancia, identificando aquellos que son indispensables. Analiza si loq eu comprarás, a crédito o de contado, es realmente necesario.

• Siempre compara: Compara precios y calidades con objeto de aprovechar la competencia entre proveedores. La investigación previa es básica para realizar una buena compra, lo que requiere tiempo, con la posibilidad de identificar ofertas o promociones de los artículos a adquirir.

• Primero liquida las deudas: lo mejor es hacerlo siempre a tiempo para evitar que ‘te coman’ los intereses. Profeco aconseja liquidar el saldo de las tarjetas de crédito en la fecha que indica el estado de cuenta, para así construir un buen historial crediticio.

• Ahorra en la medida de lo posible, para obtener un mejor provecho de tus ingresos en el futuro. Fomentar la cultura del ahorro es un trabajo en equipo en el que debe participar la familia.

• Sé objetivo: lo mejor es establecer metas realistas para identificar deseos posibles. Fija un objetivo específico, factible de medir y con una fecha de cumplimiento para alinear el esfuerzo financiero, lo que te permitirá tener unas finanzas sanas y no tener sobresaltos.

• Que no te controlen los impulsos: haz un gasto consciente y evita las compras por impulso. No planear el uso del ingreso puede provoca gastos innecesarios que desajusten las finanzas familiares. Lleva cada gasto a nivel consciente, cuestionando si lo que se vas a comprar tiene o no una razón de ser.

• Utiliza el crédito a tu favor, no adquieras deudas que no puedas pagar. El crédito y las tarjetas de crédito son muy útiles para adquirir bienes o servicios que difícilmente se pueden comprar en efectivo, pero se utilizan de manera irracional se pueden convertir en un problema. Conoce el Costo Anual Total (CAT)  de cada una para que puedas darles un mejor uso.

• Reduce deudas a fin de no destinar una parte importante de tu ingreso a su pago. Para diseñar una buena estrategia de reducción de deudas es necesario identificarlas y, si es el caso, reconocer que existe un problema.

• Analiza tus finanzas familiares con objeto de elaborar un presupuesto que te permita cumplir tus metas. Conocer ingresos, gastos, activos, deudas y ahorros permitirá el mejor aprovechamiento de los recursos, los cuales siempre son limitados.

• Elabora un plan de gastos con la finalidad de ajustar tus desembolsos para distribuir los ingresos de forma que se satisfagan las necesidades de la familia y de ti mismo.

Fuente: CNNExpansión

AGENCIAS – 24/10/2008

Para las memorias frágiles que olvidan que la mejor inversión es el primer ahorro, aquí les presentamos una serie de consejos de ayer, hoy y siempre para no dejar nunca descuidadas las finanzas más personales, especialmente en época de crisis.

Olvide las cuestas de enero, septiembre y similares. Todo apunta a que los próximos tres años van a ser una cuesta empinada y continua para gobiernos, empresas y familias. Se imponen tiempos de austeridad y contención, tiempos de hucha y colchón. ¿Por qué no empezar con lo más simple? Muchos disgustos con la subida del euribor se hubiera ahorrado más de una familia si en su día (cuanto los tipos coqueteaban con el 2 por ciento) hubieran cumplido con la norma número uno en materia de hipoteca: que la cuota mensual no se coma más del 40 por ciento del presupuesto familiar al mes. No es más que un ejemplo.

Grano a grano…

Alguna de las medidas de contención del gasto doméstico quizá representen un porcentaje de ahorro ínfimo, del orden de un 5 ó 10 por ciento mensual o incluso anual, pero no hay que olvidar que el ahorro y la austeridad no se basan en acciones puntuales, muy por el contrario, sino en auténticos hábitos adquiridos. Es entonces cuando de cada decisión de gasto se empiezan a sopesar pros y contras, a distinguir la inversión del mero gasto, a formar del grano la montaña.

ENERGÍA

Potencia adecuada: Una de las medidas más eficaces de ahorro energético es elegir una potencia adecuada a las necesidades y, en caso de duda, optar por una inferior. Para un hogar medio, pasar por ejemplo de 4,6 kWh (kilowatios hora) a 3,45 supone un ahorro de unos 28 euros al año. Imagine el promedio de recorte si se trata de una empresa o despacho. Aprovéchese de la atención al cliente de su compañía para hacer el cálculo.

Hágase la luz: Unos de los grandes gastos energéticos en el hogar o la oficina es el de la iluminación, que supone el 18 por ciento del total. El ahorro que pretende conseguir Industria sustituyendo todas las bombillas convencionales por las de bajo consumo resulta evidente ante este dato: sólo cambiando las seis luces de una habitación supone un ahorro anual de entre 21 y 48 euros.

La buena temperatura: Ni frío ni calor, todo sea por la economía. Cada grado menos al regular el termostato conlleva un ahorro de 40 euros al año. Lo que aconseja la salud es mantener una temperatura de 20 grados en invierno. Si normalmente tiene el termostato a 23 grados y lo baja tres, estará ahorrando un 8 por ciento en energía. Si durante la noche, lo cambia a 16 grados, el recorte del gasto pasa a ser del 13 por ciento.

Aislar para no derrochar: Más allá de la calefacción, la mejor forma de ahorro pasa por instalar aislante térmico en el inmueble, que reduce el consumo en energía en un 30 por ciento. Los materiales aislantes pueden aplicarse a muros exteriores, techos o cubiertas, entre otros elementos, pero requieren en todo caso obra nueva o rehabilitación. Sin embargo, desde el Instituto de Diversificación y Ahorro Energético (IDAE) aseguran que la inversión se recupera entre los cinco y los siete años gracias a los ahorros conseguidos. Por si fuera poco, existen ayudas públicas que cubren alrededor del 20 por ciento del gasto en obra.

El ’stand by’, a raya: El que consideran consumo invisible engulle directamente el 10 por ciento del consumo energético del hogar. ¿Se planteó alguna vez que la lucecita roja que quedaba encendida en su televisión durante la noche suponía tal despilfarro? Lo mejor, en cualquier caso, es desenchufar directamente todo aparato que no esté en funcionamiento (incluidos los cargadores de batería para móviles); para facilitar la operación nada mejor que una regleta de varios enchufes.

Informática eficiente: La impresora es uno de los aparatos más derrochadores: mantenerla encendida llega a consumir lo mismo que un microondas en continuo funcionamiento. Una CPU, o unidad de disco duro, consume entre 5 y 10 watios, el monitor, sin embargo, entre 25 y 60. Si tiene aplicaciones abiertas que no interesa cerrar y prevé dejar de trabajar unas horas, puede apagar sólo el monitor. También se ahorra optando por ampliaciones de memoria RAM para amortizar la vida útil del disco duro.

HOGAR

Electrodomésticos sobresalientes: El 34 por ciento del consumo energético en las viviendas proviene de los electrodomésticos, según datos de Repsol. Por eso, en la compra de un nuevo aparato de línea blanca (o incluso de la marrón, que ya incorpora estos parámetros de eficiencia) hay que optar, siempre por la clase A. Sustituir un frigorífico de clase C por uno de clase A ++ supone un ahorro de 340 euros durante la vida útil del electrodoméstico. Por no hablar de que estos aparatos incorporan sistemas económicos que en lavavajillas y lavadoras reducen hasta un 40 por ciento el gasto de energía, según estudios de la OCU.

Olla exprés, siempre: En su día fue un elemento de menaje cuestionado pero los nuevos modelos permiten tiempos de cocción muy cortos sin pérdida alguna de las prestaciones culinarias, que suponen un importante ahorro en energía.

El horno, ése gran derrochador: Cada vez que abre la puerta del horno, se pierde, como mínimo, el 20 por ciento del calor acumulado en su interior. Y aunque no sean aparatos exactamente análogos, decantarse por el microondas en lugar del horno supone hasta un 70 por ciento de ahorro energético.

El fontanero, una buena inversión: Una buena revisión de fontanería en su momento evita despilfarros. El simple goteo de un grifo del lavabo implica perder 100 litros de agua al mes. Si al mismo tiempo coloca en éstos reductores de caudal (o aireadores) ahorrará hasta un 50 por ciento de consumo de agua. Además, sepa que una ducha consume cuatro veces menos de agua y energía que un baño.

La colada ahorrativa: Hay modelos de lavadora con programas de media carga que reducen el consumo de energía, pero también las hay con sonda de agua, que miden la suciedad del agua y no la cambian hasta que sea necesario hacerlo, reduciendo asimismo el consumo. Use descalcificantes para prolongar la vida útil de este aparato.

El consumo general, controlado: Desde principios de este año, es obligatorio el uso de controladores de electricidad en los hogares británicos. Estos dispositivos ofrecen información en tiempo real del consumo de kW, coste en euros y acumulación de consumo en kW. Según los fabricantes, el rango de ahorro que ofrecen se sitúa entre un 3 y un 25 por ciento.

FINANZAS

Primer paso: el presupuesto. Establezca un presupuesto mensual y enfréntelo a sus gastos reales, discriminando deuda. Observe dónde está gastando de más y tómelo en cuenta para el mes siguiente. Incluya una meta de ahorro en el presupuesto (no menos del 10 por ciento y alrededor del 20) así como objetivos concretos: automóvil nuevo, gastos futuros en educación, entre otros.

Vigile la TAE: Vigile el rendimiento neto de sus productos financieros (TAE o Tasa Anual Equivalente). Una cuenta corriente es algo idóneo para gestionar los pagos y cobros, pero pocas remuneran el saldo depositado en ellas o si lo hacen es aplicando unos tipos de interés muy reducidos. Como resultado, con algunas de estas cuentas los rendimientos netos llegan a ser nulos o negativos, llegándose a perder dinero.

Pensiones, si o no: Pese al momento financiero que vivimos, en general hay unas normas básicas a la hora de suscribir un plan de pensiones: si le restan muchos años en el horizonte de su jubilación, mínimo unos 20, puede dedicar un 60 por ciento del ahorro a renta variable, y el resto, a un plan fijo a largo plazo. Una opción intermedia, 15 años de horizonte, lo óptimo es 45 por ciento, variable, 55 por ciento, fija. Con menos de 10 años, se puede dedicar un 30 por ciento a la renta variable y un 70 por ciento a la renta fija. Si su perfil es conservador, con un horizonte cercano a la jubilación, dedique sus ahorros a la inversión en renta fija a corto plazo.

Tarjetas de crédito, sí pero… El beneficio más evidente de las tarjetas de crédito es la posibilidad de acceder a un dinero del que realmente no se dispone sin tener que solicitar un préstamo y en tiempo real: al momento. Sea racional en su uso ya que pueden invitar al descontrol financiero, es lo que de hecho más se critica de estos productos. Tenga en cuenta que una vez se supera el dinero disponible en la cuenta o que se incurre en el impago de una de las cuotas es cuando empiezan a correr los intereses de estos créditos, que además generalmente son mayores que los de los préstamos personales.

Aligerar el peso: Si quiere aligerar el peso de su hipoteca, lo mejor es hacerlo vía plazo y no cuota, supone un esfuerzo extra para ingresar una determinada cantidad no prevista (hasta 9.000 euros por titular, si quiere desgravar IRPF), y quizá el pago de la comisión de marras (si es que la tiene y no la negoció en su día) pero a cambio se ahorrará un buen pellizco en interés pagado a la entidad.

Si se atreve con la bolsa… Ni que decir tiene que estos tiempos es arriesgada la inversión en bolsa, la más rentable a largo plazo, pero también la más expuesta a pérdidas de patrimonio. Es cuestión de sopesar los pros y contras. Si su perfil es conservador, puede dedicar hasta un 5 por ciento del total de su dinero.

TRANSPORTES

Conducción inteligente: Mantener una velocidad regular hace reducir el consumo de forma automática. Siempre que no comprometa la seguridad de la conducción, evite todo lo posible acelerones y frenazos. Para evitar usar el pedal del freno, reduzca velocidad, frene con el motor, desacelere de forma natural y levante el pie a 100 metros de los semáforos. Por otra parte, llegue cuanto antes a la quinta marcha, la de menos consumo, que puede poner a partir de 50 kilómetros hora. No revolucione el coche: hasta 2.500 rpm en un gasolina y hasta 2.000 rpm máximas, en un diesel.

Climatización natural: Los coches nuevos disponen de elementos que mejoran el confort del habitáculo, como el climatizador y el aire acondicionado, en modelos inferiores, pero sepa que incrementan el consumo hasta en un 20 por ciento. En trayectos urbanos o de corta duración, evite conectarlos abriendo la ventanilla, que sólo supone consumir un 5 por ciento.

Presión, sin exceso, sin falta: Vigile la presión de sus neumáticos. No sólo por seguridad: inferior en 0,3 bares a la recomendada aumenta el consumo hasta en un 3 por ciento.

‘Trastero’ alternativo: Evite convertir su maletero en un trastero adicional. Por cada 100 kilos de peso con los que lo llene, el consumo del coche aumenta un 5 por ciento. También conviene retirar las bacas si no se van a usar, aumentan el consumo entre un 2 y un 35 por ciento, según los modelos de vehículo.

El seguro, ni más ni menos: En general hay poca diferencia entre la prima que se paga por asegurar a todo riesgo un coche nuevo y otro que tenga varios años. Lo que determina el ahorro, además de las coberturas contratadas, es el porcentaje de bonificación acumulada, que puede hacer reducir el precio de la prima en un 50 por ciento máximo, según la compañía. La mejor receta para ahorrar con el seguro es la prudencia. Además, tenga en cuenta que aunque su coche sea nuevo, si duerme en el garaje, absténgase de un todo riesgo y opte por la franquicia. Raro será que los daños propios no pueda asumirlos con comodidad compartiendo el coste con su compañía. Tras cinco años, el seguro todo riesgo ya no resulta rentable.

TELEFONÍA

Vigile las condiciones de su tarifa: Es importante estudiar bien las condiciones de la tarifa que se contrata en cada momento. Y hacer un seguimiento de las mismas dado que en muchas ocasiones los operadores las modifican cumpliendo legalmente con informar al consumidor por medio de una factura o en un comunicado por su página web.

Valorar las ofertas: Las campañas promocionales de las operadoras de telecomunicaciones suelen incluir plazos de vigencia, lo que sucede hasta en un 70 por ciento de los casos, según una estimación de Baquia. Por esta razón, el ahorro obtenido durante esos cuantos meses puede perderse si la tarifa final no resulta adecuada y le obligan a mantenerla vigente varios meses más.

Perfil de usuario: La mejor forma de saber qué tarifas le conviene es hacer un estudio de qué usos de telefonía y datos conforman el 70 por ciento del coste bruto de la factura. Olvídese de tarifas promocionales que repercutan sobre porcentajes mínimos, como el 20 por ciento.

Servicios innecesarios: Hay que valorar la utilidad de servicios complementarios. En el caso del móvil, los mensajes de valor añadido recibidos, por ejemplo, pueden suponer en su conjunto hasta un 20 por ciento del coste anual en sus telecomunicaciones.

Tarifa plana poco estable: Hay que saber que las tarifas planas no son la panacea. Los operadores se rigen para el diseño de estas tarifas por el principio del Average Revenue Per User (ARPU) o rendimiento medio por línea, es decir, que una línea les proporcione una rentabilidad anual acorde con sus objetivos. Lo que buscan por tanto con determinadas ofertas de tarifa plana es asegurarse un mínimo de ARPU de modo que no incurran en pérdidas si se efectúa un consumo intensivo. Pruebe a saber con exactitud lo que gasta en llamadas locales y haga un promedio mensual, por ejemplo, antes de contratar un bono.

Reclamaciones efectivas: El sector de las telecomunicaciones es uno de los que más reclamaciones recibe. Una recomendación general para acelerar el procedimiento de queja: hacerse con el número de referencia.

Fuente: El Economista

E. Sanz – 07/10/2008

Bancos que quiebran, entidades nacionalizadas, economías en o al borde de la recesión… La crisis económico-financiera estalló como una bomba en Estados Unidos hace algo más de un año y los devastadores efectos de su onda expansiva han socavado incluso los cimientos de una de las filosofías de inversión más sólidas y rentables en los últimos cien años: elvalue investing. De hecho, de todos los estilos de inversión, es el que arroja los peores resultados en 2007 y 2008.

“En el último año, las acciones del índice americano Russell-1000 –que incluye a las compañías de mayor capitalización- con los ratios más baratos, acumulan caídas interanuales cercanas al 70% y las caídas en 2008 de gestores valuelegendarios, como Bill Miller, Wally Weitz o Bill Nygren,son muy superiores a los retrocesos de los índices de referencia”, según los datos de Nomura Securities, facilitados a Cotizalia por Bestinver, la gestora del grupo Acciona que en España es el máximo exponente de esta filosofía de inversión.

Además, según un estudio de la gestora Brandes sobre 600 gestores americanos y 150 europeos al que ha tenido acceso Bestinver, los fondos con mejor rendimiento a 10 años están teniendo un diferencial negativo frente al mercado del -20% y -13% en 2007 y 2008, respectivamente. Es decir, dos ejercicios consecutivos de pérdidas. Algo que sólo ha sucedido en cinco ocasiones en el último siglo: durante la Gran Depresión (1929-1932), la Segunda Guerra Mundial (1939-1941), el embargo petrolífero a Arabia Saudí (1973-1974), el pinchazo de la burbuja tecnológica (2001-2002) y el colapso del mercado inmobiliario en Estados Unidos (2007-2008), según los datos de los economistas estadounidenses Eugene Fama yKenneth French.

Ni siquiera otras grandes crisis como la de finales de los 80, la asiática de 1997-1998, o la recesión de Estados Unidos entre 1990-1991, consiguieron que el value investing registrara dos ejercicios consecutivos de rentabilidades negativas.

Esta filosofía de inversión fue inventada por Benjamin Graham en su clásico libro Security Analysis. Su máximo representante actualmente es el multimillonario Warren Buffett (Berkshire Hattaway), aunque son varios los inversores que comparten filosofía inversora con el Oráculo de Omaha como Mason Hawkins(Southeastern Asset Management) o Edward Lampert (Sears Holding), llamado, éste último, a recoger el testigo de Buffett.

En España, este estilo de inversión guía los pasos de Francisco García Paramés y Álvaro Guzmán de Lázaro en Bestinver, y consiste, a grandes rasgos, en invertir en empresas con sólidos fundamentales y que coticen por debajo de su valor real (de ahí lo de value). Esta estrategia gana menos que la bolsa cuando ésta vive burbujas como la tecnológica (cuando todo está muy caro), pero, a cambio, logra una gran estabilidad en sus resultados y un buen rendimiento cuando la bolsa flaquea –siempre y cuando se haga bien-.

French y Fama ponen de manifiesto además, otro hecho excepcional y es la enorme capacidad de recuperación de las ‘acciones value’ tras un periodo o dos de pérdidas. Por poner un ejemplo, según los datos que manejan estos dos economistas, las ‘acciones value’ registraron pérdidas del 58% en 1931. En 1932 la caída fue del 3% y un sólo un año más tarde, en 1933, la subida fue de un llamativo 117%. Por su parte, la revista Value Investor Insight revela que la gestión value bate a las “glamour stocks” en un 17% de media anual durante largos periodos de tiempo (unos siete años aproximadamente).

Bestinver, el paradigma del ‘value investing’ en España

En España, Bestinver ha sufrido en sus propias carnes la crisis financiera, que se ha manifestado en la huida masiva de los inversores de fondos hacia productos más seguros, como por ejemplo, los depósitos. Desde 1993, la gestora acumula una rentabilidad en todos sus fondos del 1.344%, con una ganancia media anual del 18,52%. Dos porcentajes significativamente superiores al 434% y 11,25% del Índice General de la Bolsa de Madrid.

En los últimos quince años, Bestinver sólo ha registrado dos ejercicios de pérdidas. En 1999, la rentabilidad media fue del -10,98%, mientras que desde enero de este año, el porcentaje es del -23,05%, según datos que se pueden consultar en su página web. “La última vez que Bestinfond tuvo un comportamiento similar al actual fue durante 1998 y 1999, con una rentabilidad peor que el mercado del 8,16% y 27,12% respectivamente. Entonces pudimos realizar inversiones a precios ridículamente bajos que fueron dando sus frutos a lo largo de diez años con rentabilidades muy satisfactorias”, explican desde Bestinver.

“Hoy estamos haciendo lo mismo, reforzando nuestra posición en compañías con sólidas ventajas competitivas que aprovecharán para salir beneficiadas del entorno adverso actual, que acabará eliminando los actores menos competitivos del mercado”, añaden.

Los datos de los últimos nueve meses, sin embargo, siguen haciendo mella en la gestora. En agosto, los reembolsos superaron los 61 millones de euros frente a unas suscripciones de 11,8 millones, según los últimos datos de la patronal del sector Inverco. Desde enero, su patrimonio ha caído un 20% desde 3.165 millones hasta 2.527 millones al cierre de agosto. Con estas cifras en la mano, Paramés, calificado como el Warren Buffett de Europa, pide paciencia a sus partícipes hasta que el valor de sus inversiones salga finalmente a la luz.

Paramés insiste en que a largo plazo sus productos se recuperarán ya que asegura que han invertido en compañías con poca o nada de deuda y que no han tenido exposición a los bancos durante años como anticipación al estallido de la burbuja crediticia. Este gestor se mantiene firme en su filosofía, y asegura que “la falta de liquidez será temporal y un fenómeno pasajero”, asegura en su última carta a sus clientes a la que ha tenido acceso Citywire.

Durante los últimos cinco años, Paramés y Álvaro Guzmán de Lázaro han liderado el ránking de Citywire de mejores gestores de Europa en la renta variable de la Zona euro gracias a las rentabilidades en Bestinfond. Asimismo, ocupan los dos primeros puestos en el ranking de mejores gestores de renta variable europea gracias a Bestinver Bolsa. No en vano, sus fondos han vivido varios ejercicios con rentabilidades espectaculares, superiores al 20%. En 1993, 1996 y 1997, la gestora obtuvo rendimientos superiores incluso al 40%.

Fuente: Cotizalia

Por:Roberto Morán
03 de octubre de 2008

CIUDAD DE MÉXICO (CNNExpansión.com) — Apenas vamos a empezar a vivir un ciclo difícil de la economía, advierte el presidente y director de BBVA-Bancomer, Ignacio Deschamps, quien recomendó a sus clientes prudencia en su relación con el sistema financiero. 

Sin embargo, Deschamps aseguró que todavía no es necesario restringir el crédito.

“Los clientes pueden aprovechar los créditos actuales para adquirir una vivienda o ampliar su crédito al consumo”, siempre y cuando tengan un manejo adecuado de sus planes financieros.

El directivo dijo que la economía mexicana empezará a vivir momentos difíciles, como consecuencia de la crisis financiera iniciada en Estados Unidos.

En especial, indicó, afectarán a las familias la baja en las remesas enviadas desde la Unión Americana y la reducción del consumo privado.

De todos modos, aclaró que “no es nada que no haya sido anticipado. No es ninguna sorpresa para nosotros, se está dando un proceso de desaceleración”.

BBVA-Bancomer calcula que la economía mexicana va a crecer 2.5% este año, lo cual es “un nivel de resistencia”.

En momentos de crisis, dijo Deschamps, es importante que los clientes del banco sigan estas recomendaciones:

• El crédito es importante para acceder a bienes. Es fundamental que el cliente entienda que es dinero prestado, por lo que hay que mantener un buen historial.

• No son iguales los créditos en todos los bancos, ni siquiera en el mismo banco. Hay que analizar cuál crédito conviene más antes de tomarlo. Hay una movilidad creciente de los clientes que está obligando a los bancos a mejorar su oferta.

• El ahorro no es sólo guardar dinero, es tener una meta y guardar los recursos para alcanzarla.

Deschamps señaló que BBVA-Bancomer buscará reforzar entre sus clientes los conceptos de prudencia, ahorro y buen manejo del crédito.

Entre las medidas para ello está la ampliación de su programa de Educación Financiera, con talleres para entender mejor los conceptos de ahorro y crédito.

Fuente: CNNExpansión

La semana pasada pasará a la historia como la de mayor incertidumbre global por el destino de la economía, de eso estoy seguro. Ahora el tema es ver como hará el Gobierno Norteamericano para salir de una crisis creada por ellos mismos en su afán de libertad excesiva o libertinaje económico.

Se dijo en diversas ocasiones que el mal de todos los males era la poca libertad económica que existía para el hombre, y en nombre de ese ideal (que logró penetrar en diversas instituciones como el FMI, Banco Mundial y otros de índole regional), se impulsaron dogmas y doctrinas que llevaron a muchos liberales al poder y como efecto consiguiente, a los mercados.

Algunas voces se alzaron contra el desmedido liberalismo sin control y fueron o ignorados o descalificados, diciendo que eran de pensamiento izquierdista y paren ustedes de contar los adjetivos calificativos adicionales empleados.

Pero el tiempo pareciera que los redimió, porque el paquete que está empeñada en aplicar la Administración Bush, de liberal no tiene nada. Todo lo contrario, se parece mucho a las teorías derivadas del pensamiento de John Maynard Keynes, economista británico, cuyas ideas tuvieron una fuerte repercusión en las teorías económicas y políticas modernas, siendo particularmente recordado por su aliento a una política de intervencionismo estatal, a través de la cual el estado utilizaría medidas fiscales y monetarias con el objetivo de mitigar los efectos adversos de los periodos recesionarios de las fluctuaciones cíclicas o Crisis cíclicas de la actividad económica.

Tales postulados fueron duramente atacados y hasta cierto punto olvidados, pero hoy renacen como el ave fenix para aterrizar en la meca del liberalismo económico, Wall Street.

Soy uno de los que desde hace años, y aun antes de trabajar a diario con los temas económicos, conversaba en el sentido de que era necesario recordar que la naturaleza humana es terrible y que la Avaricia es uno de los grandes males de él, si no lean lo que dice el Comisario Europeo de Economía, el español Joaquín Almunia, quien afirmó que “Ha sido un problema de avaricia” ( ver entrevista completa en http://www.elpais.com/), refiriéndose a la actual crisis financiera.

La preocupación que arrojan mis palabras precedentes es por el coste que el rescate financiero va a suponer para todos, no solo lo que ya salió de las arcas de la Fed. y el BCE, así como de muchos organismos monetarios, sino por lo que aun tiene que salir. Me explico. Han inyectado liquidez a los mercados financieros, han bajado las tasas y las han vuelto a subir (eso es muchísimo dinero, solo en un día se inyectaron, 180 mil millones de dólares), han permitido que los bancos les pidan prestado lo que nunca habían permitido y aun así hay que rescatar el sistema con casi un millardo de dólares más, sin contar lo que europa va a dar (no crean que no lo van dar, como no), así como las medidas no monetarias referidas a un poder de supervisión y control sin precedentes, salvo en la crisis del 29, hace casi 100 años.

Espero que parte del coste sea asumido por los culpables de esta debacle, pero es también bueno recordar que todos, de una u otra manera, lo somos y pagaremos en parte, la responsabilidad que tenemos, aunque lo que espero es que no seamos los únicos en hacerlo como siempre.

Creo en la libertad económica, no en el libertinaje, los extremos entre éste y la intervención total son malos, creo que debemos volver a reexaminar a Keynes, pero no por el apremio que hay, sino por lo que nos dice acerca de estos temas.

Las economías del hombre común sin duda se van a resertir, y no por poco tiempo. Esto me da aliento y fuerzas para seguir predicando la necesiadad de formarnos y prepararnos como medida de defensa para nuestra familia y hogar, no hay otra solución, el liberalismo va a descansar por mucho tiempo, y debemos estar atentos a los nuevos tiempos por venir.

Suerte.

Eduardo Segovia.- – 18/09/2008

“Si hasta AIG ha tenido que ser rescatada, es que no hay nada seguro en el mundo. Lo mejor para meter el dinero ahora mismo son los depósitos a corto plazo… y diversificando entre entidades, por si acaso”. Quien dice esto no es el director de la caja de ahorros de un pueblo, sino un ejecutivo de un banco de inversión muy potente en renta fija. Es decir, que los que más saben de inversiones recomiendan olvidarse de todos los mercados y productos sofisticados en estos momentos, y casi meter el dinero debajo del colchón, como nuestras abuelas.

Este experto no está solo. Un gestor de banca privada afincado en Suiza, que en junio ya recomendaba tener un 40% de la cartera en liquidez (aunque mantenía el 60% restante en renta fija, bolsa y hedge funds), en agosto se quedó sólo con los hedge. Y ahora ha decidido vender también los fondos alternativos -que tratan de ganar, o al menos no perder, en cualquier entorno de mercado- porque “ya no tengo ninguna confianza en los mercados de derivados porque los bancos todavía no nos han dicho la verdad”. Este gestor, que tenía deuda a corto plazo de AIG con calificación de triple A que ahora ha perdido la mitad de su valor, no se fía ni siquiera de los depósitos bancarios por el riesgo de que alguna entidad comercial quiebre. Al calcetín.

Si los profesionales dicen estas cosas, cómo va a extrañar que el ahorrador de a pie esté preguntando a su entidad por el riesgo que tienen los productos en los que ha metido su dinero, como poco. Porque en los últimos días se está notando una gran afluencia a sucursales bancarias para retirar el dinero de fondos de inversión, planes de pensiones, cualquier producto sofisticado (estructurados, depósitos complejos, etc.) e incluso de las cuentas corrientes en entidades que el público percibe como “poco seguras”.

Y no sólo en España: en EEUU el tipo de las letras de Tesoro a tres meses cayó ayer a su nivel más bajo desde la Segunda Guerra Mundial -el 0,03%… anual- por la demanda desesperada de productos seguros para meter el dinero. Una demanda que está dispuesta a sacrificar cualquier rentabilidad a cambio de seguridad. Los bancos también son presa del pánico: el mercado interbancario quedó totalmente paralizado ayer, y las pocas entidades dispuestas a prestar sólo aceptan como garantía bonos alemanes (Bunds); ni siquiera deuda francesa o británica.

Todos los activos pierden

Esta actitud no es de extrañar ante las fuertes pérdidas que sufren los inversores prácticamente en todos los activos. De la bolsa no hay mucho que ustedes ya no sepan, con el Ibex en mínimos de tres años y una pérdida que alcanza ya el 30% en 2008. Y Wall Street volvió a hundirse anoche pese al rescate de la mayor aseguradora del mundo, AIG, por parte de la Fed. Y mejor no hablamos de las bolsas emergentes, con el colapso de la rusa. En consecuencia, los fondos de inversión o planes de pensiones con algo de bolsa en las carteras tambiénpalman.

La deuda pública de los países más sólidos como Alemania aguanta, pero no así la española, cuyo diferencial con el Bund alcanza ya 0,5 puntos. La renta fija privada, es decir, los bonos de empresas, están desplomándose por muy bueno que sea el rating del emisor. Y si encima son bonos de Lehman, que estaban detrás de productos estructurados para banca privada por valor de 1.300 millones de euros como mínimo, como adelantó El Confidencial hace dos días, ahora no valen nada.

Los fondos monetarios dinámicos ya se despidieron el año pasado por sus pérdidas en activos hipotecarios subprime, pero ahora además algunos monetarios clásicos también empiezan a tener problemas por la caída de títulos de Lehman que tenían en cartera: el gigante Reserve Primary Fund, que el viernes tenía 62.000 millones de patrimonio, ha .entrado en pérdidas Los hedge funds no lo están haciendo mal del todo, pero hay que ser muy selectivo: los que se ponen bajistas en bolsa están ganando mucho, pero los que hacen arbitraje -en teoría los más seguros- lo están pasando muy mal por la volatilidad del mercado y la falta de crédito para operar. Hasta las materias primas se han venido abajo, pese al fuerte rebote de anoche. Finalmente, ¿hay alguien por ahí interesado en invertir en ladrillo?

El miedo lleva a venderlo todo

John Authers, redactor jefe de mercados del Financial Times, explicaba ayer que “cuando la aversión al riesgo sube, incluso aunque el riesgo sea made in USA, la respuesta del mercado es vender todo también fuera de EEUU”. Authers añade que las “épicas” cantidades de apalancamiento (endeudamiento) en los mercados magnifican el efecto, porque, en momentos como el actual, la gente quiere pagar sus deudas y para ello vende los activos que ha comprado con deuda.

El New York Times publicaba hace unos días un artículo sobre la dificultad para encontrar destinos para la liquidez con una rentabilidad mínima y sin riesgo. Las sugerencias de este periódico eran las cuentas corrientes que estén garantizadas por la FDIC (similar a nuestro Fondo de Garantía de Depósitos), pero eligiendo un banco que no cobre comisiones para que no se coman su exigua rentabilidad; fondos monetarios con bajas comisiones también y cuya cartera no tenga activos de crédito “sospechosos”; y depósitos cuyo plazo no sea demasiado largo, para poder disponer de liquidez si hay problemas.

Ahora bien, cuando el pesimismo es tan extremo como ahora, es cuando surgen las grandes oportunidades de inversión y cuando los mercados suelen hacer suelo. Es la teoría de la opinión contraria, ésa que sostiene que la masa siempre se equivoca y que cuando todo el mundo vende hay que comprar y viceversa. Nuestro McCoyes un exponente de esa teoría.”Cuando la crisis llegue a su fin habrá gangas por todo el mundo. El problema es sobrevivir hasta que la crisis se acabe”, concluye Authers.

Fuente: Cotizalia

Tengo que pedir disculpas, disculpas porque no he podido dedicarme con calma a escribir de los temas que nos interesan, pero aclaro sin justificarme, es tanta la cantidad de eventos financieros que han ocurrido en las últimas semanas que su evaluación llevará algunas más.

No obstante, hago un paréntesis obligado por los más recientes acontecimientos coronados por la caída de Lehman Brothers.

Las autoridades monetarias de Estados Unidos y Europa, han tratado de mantener como sea el sistema, aun a un coste sin precedentes. Pero las alarmas están al máximo y ya no se puede ocultar el sol con un dedo, la crisis pudiera ser la mayor de la historia y de mayor impacto dada la integración de los mercados globales.

Ahora bien, en los recientes acontecimientos relacionados con la caída y necesidad de salvamento de algunas instituciones financieras en los Estados Unidos, el secretario del Tesoro, Henry Paulson, dijo este lunes que el sistema financiero del país se mantiene sólido pese a los actuales problemas y señaló que, si es necesario, está preparado para tomar nuevas medidas para mantener la estabilidad.

“Estoy comprometido a trabajar con los reguladores aquí y en el extranjero, además de los legisladores en el Congreso, para tomar las medidas adicionales necesarias para mantener la estabilidad y el orden en nuestros mercados financieros”, dijo Paulson, sin dar mayores detalles.

Les suena conocido?; en nuestra nota “Riesgo Moral y Crisis Ninja”, señalamos claramente esta posible actuación de los organismos reguladores en el sentido de correr al rescate del sector afectado ya que la posibilidad de no hacerlo podría ser peor.

Pero aparte de las consideraciones pertinentes a la filosofía y doctrina del Tesoro de los Estados Unidos y cía, quedan preguntas pendientes como las siguientes:

1.- Está Europa preparada si alguna de sus instituciones sufre igual suerte que las americanas?.

2.- Realmente se ha atacado el problema que ocasionó esta debacle?.

3.- Se ha dicho toda la verdad acerca de la magnitud de la crisis?

4.- Es realmente el Riesgo Moral el causante de ella?

5.- Cuántas generaciones deberán soportar el coste de estas medidas para salvar lo que era insalvable?

6.- Las calificadoras de riesgo serán sancionadas por sus actuaciones cuestionables?

7.- Estarán los gobiernos dispuestos a ayudar a sus gobernados en la misma proporción que ayudaron a los inversionistas, es decir, basados en la teoría del riesgo moral?

La verdad es que hay muchas otras pero voy a ordenar las ideas y les comentaré acerca de ellas, por ahora seguiré estos acontecimiento que están en pleno desarrollo.

Las economías de los países ya comienzan a mostrar los síntomas del cáncer que las aqueja, y los hechos de estos días y últimos meses son inequívocos, la crisis está para quedarse por un buen tiempo.

Por ello, la mejor medicina a corto plazo es capacitarnos para entender y actuar en consecuencia. Nuestras Finanzas Personales está siendo afectadas como nunca, y es por ello que en la medida que podamos protegernos y protegerlas, soportaremos mejor los tiempos que nos vienen.

Suerte.-

Por:Roberto Morán
Publicado: 02 de junio de 2008

Brígida Botello es una ahorradora ejemplar. Sin formación especial en finanzas, esta traductora independiente ha hecho todas sus compras importantes –vivienda y auto- recurriendo más al ahorro que al crédito. Ahora se las ha ingeniado para tener las previsiones para la educación de su hija de tres años y para el retiro de ella y su marido, ambos cerca de los 40.

A los seis años empezó a ahorrar en cochinitos, siguiendo el ejemplo de una abuela disciplinada. Ya como adulta se compró su primer auto después de un año de ‘cinturón apretado’. Siempre se propuso metas para ahorrar el dinero. Después del auto compró una vivienda aprovechando la baja en los precios de bienes raíces en Guadalajara, tras la devaluación de 1994. Luego, esperó otra oportunidad para comprar otra vivienda. “Siempre he preferido planear, ahorrar y luego comprar”, comenta Botello. “Tal vez no sea la mejor manera de hacer uso del dinero pero me ha funcionado y me da tranquilidad”.

¿Sus instrumentos de ahorro? Cochinitos en la infancia. Cuando quiso comprar un departamento, “no confiaba mucho en la idea de ahorrar mi dinero en un banco y empecé a comprar dólares”, recuerda. “Destinaba a eso 70% de mis ingresos. Mi familia me apoyaba, mi mamá me preparaba comida para toda la semana y mis hermanas me compartían su ropa. Sólo me hacía cargo de los gastos de mi auto, de pagar mi cuarto, comprar libros y no escatimar horas de trabajo, para poder reunir una buena cantidad. Mi banco eran muñecos de peluche. Pensaba que ningún ladrón se imaginaría que dentro de ellos había dólares”.

Botello formó su patrimonio en los años 80 y 90, tiempo de crisis y devaluaciones. Ahora su situación es diferente. Cuando se casó, “no sólo cambió mi estado civil, también mi forma de ahorrar. Harold (su esposo) es más arriesgado”. Él propuso comprar un terreno y endeudarse para construir una casa. Lo más que Botello le concedió fue preguntar las condiciones de un autofinanciamiento, pero sólo sirvió para convencerse de que le convendría más ahorrar por su cuenta. Vendieron sus automóviles para tener más efectivo, compraron otro a crédito y decidieron pagar la construcción con sus ingresos mensuales, apretándose de nuevo el cinturón. “Por primera vez en mi vida le debía algo al banco”.

Una vez que terminen su casa, este año, tras casi un lustro de esfuerzos, tendrán más dinero disponible para ahorrar. ¿Cómo lo invertirán? “Esperamos comprar un plan educativo para Renata (su hija). Harold quiere experimentar en la Bolsa de valores, y yo empezar un negocio o comprar un local comercial para alquilarlo”, dice ella.

Brígida Botello también es un ejemplo de cómo se percibe el ahorro en México… cuando se ahorra. Según la Encuesta sobre Cultura Financiera en México Banamex-unam, sólo 14% de la población tiene algún tipo de ahorro o inversión formal. En cuanto a los ahorradores “la cultura mexicana sigue siendo de ahorro en el colchón”, dice Óscar Carbonell, profesor de finanzas en el Instituto Panamericano de Alta Dirección de Empresas (ipade), “o en cuentas de cheques que cuestan más de lo que pagan, por una falta de información de los productos que podrían usar. La gente piensa que están locos quienes sugieren invertir en la Bolsa, porque creen que hay que ser millonario, pero desde 10,000 pesos ya se puede invertir. Si se respetan ciertas reglas, te puede ir bien”.

¿Cuáles son esas reglas?
Se puede dar el salto del ahorro tradicional a invertir como los grandes. Sólo hay que dar tres pasos.

1. Quién eres
Como suele suceder en muchos matrimonios, Brígida Botello y su esposo están en extremos opuestos. La prudencia ahorradora de ella contrasta con los ánimos de invertir en la Bolsa que tiene Harold, abogado sin experiencia previa en inversiones financieras.

Antes de dejar que sus clientes se lancen a terrenos desconocidos, las casas de Bolsa les piden que se conozcan a sí mismos.

El procedimiento habitual cuando se abre una cuenta es contestar un cuestionario para saber qué tan dispuesto está el cliente a arriesgar su dinero. A eso le llaman definir la propensión al riesgo. Contestar ese cuestionario puede servir para que empieces a conocerte mejor, para luego escoger las inversiones que te convienen.

Pero aunque este procedimiento es una ayuda, puede ser engañoso. Como dice Jason Zweig, en su libro Your Money and Your Brain (Tu dinero y tu cerebro) esas pruebas iniciales pueden ser un engaño, porque determinan qué tan propenso es alguien al riesgo, preguntándole si estaría dispuesto a perder cierta cantidad de dinero en algún momento con tal de que, al final, se gane más que con inversiones conservadoras. Lo lógico es que alguien conteste que sí, que está dispuesto a aceptar un riesgo a cambio de tener ganancias. Pero, señala Zweig, es común que alguien que se definió así quiera salir de la Bolsa en cuanto empieza a bajar, o sea en años como este 2008.

Si Harold se siente con ‘ansias de novillero’, y así lo refleja en el cuestionario, también tiene que saber cuáles serán sus necesidades y sus limitaciones. Óscar Carbonell, profesor de finanzas del ipade, da estas recomendaciones que ayudarán a definir tu perfil:
a. Determina qué capacidad tienes de invertir. Una vez que apartaste el dinero necesario para alimentos y gastos de la familia, así como para las diversiones y los seguros, encuentra cuánto puedes destinar a invertir. Ese dinero no se toca para nada más.

b. ¿De verdad te crees ‘casabolsero’? Si el dinero que inviertes en la Bolsa lo necesitas para la renta del mes, no inviertas en el mercado bursátil.

c. ¿Tienes los conocimientos? Si quieres ganarle al mercado, debes tener conocimientos muy especiales. Por eso la Bolsa tiene mala fama, porque hay quien cree que puede adivinar dónde estarán las oportunidades.

2. Qué quieres
Antes de escoger en qué vas a invertir, tienes que saber para qué quieres el dinero y cuánto tiempo puedes esperar para que rinda.

Luis Orvañanos, director de banca privada de Compass Group, tiene que conocer a sus clientes para estar en posibilidades de hacerles una serie de recomendaciones de inversión y esto es lo que les propone a lo largo de las primeras sesiones:
a. Tienes que sentarte, tranquilamente, a definir cuáles son los objetivos de tu vida.

b. Divídelos en objetivos de corto, mediano o largo plazos y encuentra si son objetivos indispensables o deseables. A los 20 años es indispensable tener un fondo de emergencia, por si pierdes el empleo, o tal vez es deseable ir de vacaciones dentro de seis meses. A los 40 puedes considerar deseable tener un Ferrari e indispensable contar con un fondo para tu retiro, dentro de 20 o 25 años.

c. Cuando defines tus metas, puedes hacer tres portafolios para alcanzarlas. Los objetivos indispensables de corto plazo requerirán inversiones conservadoras. En los objetivos de largo plazo puedes arriesgar más.

Y Óscar Carbonell agrega:
d. Si tienes un horizonte de inversión (es decir, el tiempo en el que necesitarás el dinero) menor a cinco años, pon poco dinero en la Bolsa.

e. Si estás empezando tu vida laboral, lo mejor es que inviertas en la Bolsa, porque tienes tiempo para recuperar pérdidas. Según un estudio del ipade, entre 1984 y 2007, la Bolsa siempre dio más rendimiento que cualquier otra forma de inversión si se dejaba el dinero por 12 años.

3. Invierte
Aprovecha las alternativas que existen en México:
- Define tu plan de inversión. Orvañanos da unas sencillas reglas. Para los objetivos de largo plazo puedes invertir en la Bolsa. Para los de corto plazo, en renta fija.

- Tú podrías invertir en la Bolsa. Con 10,000 pesos puedes entrar a fondos de inversión que compran acciones de empresas, tanto de México como de otros países.

- Asegúrate de diversificar. Así disminuyes el riesgo.

- Tú puedes ser dueño de 35 empresas. Los fondos pueden servir para diversificarte. Si entras a un fondo indizado eres propietario de acciones no de una o dos empresas, sino de 35. Pregunta en la ventanilla de tu banco o en distribuidoras como Fóndika, Skandia o Prudential.

- No te fijes en lo que pasa en el mercado, sino en lo que te propones. Según Lyle Gramley, asesor de Stanford Fondos, “con las bajas, lo que debes hacer es relajarte”, si sales puedes perder el alza del precio de acciones.

- No inviertas en dólares. Es el instrumento al que más recurre la clase media, por los malos recuerdos de las devaluaciones del peso. Eso ha impedido que más gente busque otras herramientas más tentables. Y es un craso error: “Sólo en el sexenio de Miguel de la Madrid comprar dólares dio mayores rendimientos que tener el dinero en pesos”, comenta Óscar Carbonell.

- Si lo que quieres es tener inversión en dólares, ya es diferente. En este caso puedes comprar deuda o acciones de empresas estadounidenses.

- Nadie adivina el futuro. No lo intentes tú. Si quieres especular en la Bolsa, o ‘cascarle al mercado’, como dicen los financieros, tendrás que asumir que eso es arriesgado. “A mí me encanta tratar de ‘cascarle al mercado’, es como si fuera un fin de semana a Las Vegas. A eso dedico una parte muy pequeña de lo que destino a inversiones”, dice Carbonell. Frank Kinniry, director de asesoramiento de Vanguard, una empresa financiera, advierte que “predecir el mercado es muy difícil, incluso para la gente que se especializa en eso. Mejor diversifica”.

- Busca la opinión de alguien que vea las cosas desde fuera. En 2006, antes de las elecciones, “todos jurábamos que el peso bajaría frente al dólar. La gente de fuera se quedó en pesos, y tuvo más ganancia, porque ahora el dólar está más barato que entonces”, dice Orvañanos.

- No te quedes con el mismo asesor para siempre. Un asesor de una distribuidora de fondos puede servirte cuando empiezas, pero puede no ser útil cuando quieras inversiones más arriesgadas y diversificadas.

Fuente: CNNExpansión

Continuando con los artículos acerca de las Finanzas Personales, aquí les dejo algunas sugerencias para mejorar la economía del hogar, son fáciles y al alcance de todos.

1.- Gasta menos energía: No prendas la luz a menos que sea necesario; uno comete el error de prendarlas a toda hora, incluso cuando es de día. Esta simple medida mejorará la factura de la electricidad. Además no debes dejar luces encendidas si no las utilizas. Busca en los aparatos que compras, el nivel de consumo. Aunque no lo creas, los más caros (aquellos de mayor costo), son más baratos porque durante toda su vida útil, consumen menos. Lo barato sale caro en este asunto: Recuerda, los niveles A y B son los más eficientes.

Puedes mejorar incluso al cambiar los bombillos o focos de convencionales a los de halógenos de bajo voltaje o por las fluorescentes compactas, ya que éstas proporcionan el mismo nivel de iluminación, duran ocho veces más y ahorran hasta un 80% de energía. No lo crees?, prueba y hablamos.

2.- Busca las tarifas de teléfonos fijos y celulares de menor renta: Revisar las tarifas que usamos es una medida inteligente. Con la telefonia por Internet, hay ofertas atractivas planas o de paquetes atractivos. Por ejemplo, en Portugal ofrecen telefonia fija por internet plana a redes fijas a 9 euros por mes. Igual en casi todos los países. Caro?, revisa tus pagos mensuales y te dará un infarto.

Además, es bueno usar las horas de menor tráfico de llamadas porque por lo general son las más económicas. Lo mismo para el celular.

3.- Revisar el consumo de gas y agua: La Fuga de gas (aumenta hasta un 40% el dinero que, literalmente, estás dejando escapar) y de agua (una llave abierta gasta cinco litros de agua por minuto y una gotera, aproximadamente 60 litros al dia), además de peligroso es caro. Analiza si los aparatos destinados al uso de estos servicios funcionan como debe ser.

Prende el calentador de agua cuando te vayas a bañar y lava ropa a intervalos que permitan usar la mayor cantidad de carga posible (sin que implique almacenar ropa mucho tiempo, por supuesto). Te caerás para atrás de la impresión en cuanto al ahorro que lograrás.

Suerte.-