La Economía de los no Especialistas

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¿Qué consejos podemos seguir ante la crisis financiera?

21/01/2009

Foto: Archivo

No existen reglas mágicas que nos salven de los problemas financieros. La complicada situación económica de Venezuela y del mundo, repercute en nosotros y nos puede llevar a tomar decisiones equivocadas, por lo que a continuación se presenta una lista de consejos para evitarlas.

Mucho ha cambiado desde los días de alto vuelo de los finales de los años 90. El mercado de acciones está en baja y no parece estar en proceso de levantarse, al menos en el corto plazo. Las compañías importantes hacen funestos y asombrosos anuncios cada semana. Y las noticias de despidos llenan los medios de comunicación.

Pero cuando se trata de manejar las formas de invertir, poco parece haber cambiado demasiado. Nuevamente, se trata de seguir atendiendo al sentido común, sin tentarse por brillosos destellos de los que nunca antes se había oído hablar, y que parecen poder hacernos ricos de la noche a la mañana.

Hemos recabado 15 consejos financieros de diversos especialistas a nivel mundial, para manejarse en estas épocas tan turbulentas:

Ganar sin trabajar

Bil Miller, Director del fondo Legg Mason Value Trust

Cuando tenía nueve años vi a mi padre leer la sección financiera, no se parecía a las páginas de deportes ni a las tiras cómicas, así que le pregunté qué era aquello. Me respondió “Son acciones”, “¿y qué es eso?” le repliqué. Entonces me explicó: “¿Ves esto? Representa una compañía, y al lado dice ‘más .25 centavos’ lo que significa que si posees una acción de esta compañía, hoy tienes 25 centavos más que ayer.”

Me quedé sorprendido e insistí: “¿Puedo tener esto, irme a dormir, despertar y tener 25 centavos más sin tener que trabajar?”, me pareció estupendo pues yo había pasado tres horas podando el césped para ganarme esos 25 centavos. Así que la lección que aprendí es que en el mercado bursátil puedes hacer dinero sin trabajar.

Muchos años después completé la lección: puedes obtener la tasa de retorno de mercado sin trabajo, pero si quieres obtener un excedente en la tasa de retorno sí tienes que esforzarte.

Sepárate del rebaño

Robert Shiller, profesor de economía en la Universidad de Yale

Mi profesor Charles Poor Kindleberger, quien me daba clases en el MIT en 1970 y después escribiría el libro “Manías, pánicos y cracs: historia de las crisis financieras”, me enseñó cómo los procesos sociales determinan gran parte de lo que pasa en los mercados especulativos. Uno debe pensar antisocialmente para destacar en las inversiones, resistir a los patrones de conducta que, por una razón misteriosa, comparten millones de personas alrededor del mundo.

La gente no suele confiar en sus propios juicios, prefieren hacer lo que hace la mayoría, incluso cuando su intuición es buena. En un mundo así, dominado por el rebaño, hay oportunidades de inversión para personas que se esfuerzan por pensar por sí mismos.

No te endeudes ¡nunca!

Elizabeth Gilbert, autora del libro “Come, reza y ama”

Mi padre es la persona más frugal que he conocido. Su lección más firme fue que nunca, bajo ninguna circunstancia, me endeudara. Había heredado ese consejo de su propio abuelo, quien le dijo: “Pedir prestado es como mojar la cama a mitad de la noche. Al principio sólo sientes calorcito y alivio; pero poco después llega la horrible, fría y molesta realidad.”

Esa vívida descripción se me grabó en la mente para siempre. Incluso cuando trabajaba de mesera, no dejaba pasar un mes sin pagar el saldo de mi tarjeta de crédito. Y esta lección me ha mantenido seca y libre toda la vida.

Ignora el ruido

Abby Joseph Cohen, estratega de inversiones en Goldman Sachs

El mejor consejo que me han dado es “ignorar el ruido.” Los mercados financieros son, por naturaleza, volátiles y caóticos. Una inversión exitosa de largo plazo refleja los sólidos fundamentos de la economía y las empresas. Los ladrillos de esos edificios muy raramente se mueven, al contrario de los precios de mercado, que cambian con mucha frecuencia y de forma dramática aun durante una sesión de la Bolsa.

Los inversionistas inteligentes toman sus decisiones basándose en un puñado de factores esenciales y no se desalientan por los movimientos del mercado. Pero también están dispuestos a modificar su opinión cuando cambian las variables o no reaccionan como se esperaba. Fue mi padre, Raymond Joseph, quien me dio ese valioso consejo.

Vende y compra sin especular

John Steele, autor del libro Un imperio de riqueza: la historia épica del poder económico americano

Si revisas mi patrimonio neto, verás que no he recibido ningún consejo bueno. Pero siempre he admirado el consejo que el empresario Commodore Vanderbilt le dio a un joven reportero:“No compres nada que no quieras ni vendas nada que no tengas.”

Vanderbilt estaba dando una advertencia contra la especulación; siguió su propio consejo y murió siendo el hombre más rico del mundo gracias a un imperio que construyó por sí mismo.Nunca me he dedicado al mundo bursátil, pero ese consejo me parece estupendo.

Vía Aristimuño Herrera & Asociados

Fuente: Economista24


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Venamcham consternada por situación económica del país

21/01/2009

La Cámara Venezolano-Americana (VenAmCham) señaló hoy que sus mayores preocupaciones en 2009 están relacionadas con la disponibilidad de divisas, el nivel de inflación y la reivindicación sindical de mejores salarios.

Edward Jardine, presidente de VenAmCham, indicó a la prensa que la caída de los precios del petróleo hará que disminuya el nivel de divisas disponible, por lo que las importaciones no llegarán a los 55.000 millones de dólares que alcanzaron en 2008.

La mayor parte de esas divisas fueron facilitadas por la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi), organismo encargado de adjudicarlas al cambio oficial de 2,15 bolívares por dólar.

Jardine planteó que los empresarios que no puedan tener acceso a dólares oficiales, por su escasez, deberán optar por conseguir dólares a precio de mercado paralelo, que es hasta dos y tres veces más caro, o dejar de producir manufacturas que lleven componentes importados.

Sobre la inflación indicó que será superior a la de 2008, que fue del 30,9 por ciento, pero advirtió que de momento “no hay manera de saber” en qué nivel se situará.

Sin embargo, se hizo eco de las opiniones de algunos economistas en las que los pronósticos fluctúan entre el 35 y el 50 por ciento.

El ministro de Finanzas, Alí Rodríguez, explicó recientemente que el problema de la inflación en Venezuela es históricamente de orden “estructural” porque los ingresos que recibe el país, en su mayoría del petróleo, no se corresponden con la productividad.

Ello motiva que la capacidad de adquisición sea superior a la de la oferta de productos y servicios nacionales, lo cual impulsa la inflación.

Jardine señaló que el tercer punto de preocupación para los miembros de VenAmCham es el de las reivindicaciones salariales que probablemente realizarán los sindicatos, entre otras cosas para compensar la pérdida de capacidad adquisitiva generada por la inflación.

Jardine se refirió también a la llegada a la Casa Blanca de un nuevo presidente, Barack Obama, y al impacto que podría tener en las relaciones entre Venezuela y Estados Unidos.

El presidente de VenAmCham dijo que lo que ocurre en el plano político entre ambos países no ha tenido, hasta ahora, repercusiones importantes en el nivel económico, por lo que no se esperan cambios.

Precisó que es responsabilidad de los Gobiernos resolver las discrepancias políticas que puedan tener.

Vía EFE

Fuente: Economista24


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Wall Street logra mejor avance en un mes

Los mercados cerraron operaciones con su mejor desempeño porcentual desde el 16 de diciembre; el Dow Jones y el Nasdaq registraron repuntes de 3.51 y 4.60%, respectivamente.

Miércoles, 21 de Enero de 2009
Reuters)

NUEVA YORK (Reuters) — Las acciones estadounidenses marcaron este miércoles su mayor avance porcentual diario desde el 16 de diciembre del 2008, tras ganancias sorpresivamente fuertes de IBM que desataron el optimismo de que el sector de tecnología tenga un buen desempeño pese a la recesión.

El promedio industrial Dow Jones subió 3.51%, para alcanzar las 8,228 unidades.

El índice S&P 500 ganó 4.35%, 840 puntos.

El índice compuesto Nasdaq trepó 4.60%, a 1,507 enteros.

Fuente: CNNExpansión


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Geithner: "El camino más prudente es el camino más enérgico"

AGENCIAS – 21/01/2009

TimGeithner225.jpg"En una crisis de esta magnitud, el camino más prudente es el camino más enérgico", dijo Timothy Geithner ante el Comité de Finanzas del Senado de EEUU, quien debe decidir si lo confirma en el cargo de Secretario del Tesoro antes de que el Senado vote su nombramiento. El ex de la Fed de Nueva York pidió al Congreso acciones rápidas y enérgicas ante la "catastrófica" pérdida de confianza en el sistema financiero. Obama congela los salarios de su equipo empezando por el suyo mismo.

En su discurso de confirmación ante el comité financiero del Senado, Geithner dijo compartir junto al presidente Obama la necesidad deacometer una "reforma seria" del programa de rescate financiero aprobado el pasado mes de octubre con el objetivo de mejorar su transparencia y clarificar sus objetivos, reduciendo el escepticismo respecto al uso que se hace del dinero de los contribuyentes.

"Debemos reformar de manera fundamental este programa para garantizar la disponibilidad de crédito suficiente para apoyar la recuperación económica. Lo haremos mediante estrictas condiciones que protejan a los contribuyentes y con la transparencia necesaria que permita a los ciudadanos ver dónde y cómo se gasta su dinero y los resultados de esas inversiones", dijo Geithner.

Actuación "agresiva"

De este modo, el hombre designado por Barack Obama para ocupar la Secretaría del Tesoro apuntó la necesidad de actuar de manera "agresiva", puesto que, en su opinión, "el coste definitivo de la crisis será mucho mayor si no se actúa ahora con la fortaleza suficiente".

En este sentido, el sucesor de Henry Paulson señaló la necesidad de proporcionar un sustancial respaldo a la recuperación económica y la reactivación del crédito, mientras que se deben acometer las inversiones necesarias para posibilitar una economía más fuerte en el futuro.

Asimismo, Geithner hizo hincapié en la necesidad de que este plan para restaurar el crecimiento económico debe ser acompañado por una "clara estrategia" que permita al Gobierno retornar a una posición fiscal sostenible y desandar la senda de "extraordinaria intervención" recorrida hasta el momento para estabilizar el sistema financiero.

Reforma financiera

Por último, el próximo secretario del Tesoro de EEUU reconoció la importancia de llevar a cabo una reforma del sistema financiero para evitar que tanto la economía de EEUU como del resto del mundo deban hacer frente a una crisis similar.

No obstante, el nuevo responsable económico de EEUU reconoció que "llevará tiempo y serán necesarias medidas de una escala nunca vista durante generaciones".

Geithner también se refirió a las irregularidades que cometió en su declaración de la renta, que salieron a la luz durante el proceso de confirmación de su nombramiento, y aseguró que fueron errores "evitables, pero no intencionados".

"Debí ser más cuidadoso. Luego corregí estos errores y pagué lo que debía", señaló.

Intervención de Volcker

Por su parte, el ex presidente de la Reserva Federal de EEUU (Fed), Paul Volcker, que testificó en la comparecencia de Geithner y que fue elegido por Barack Obama para dirigir un nuevo consejo asesor en materia económica, señaló que el país se encuentra en medio de una "recesión grave de la que no se atisba un final claro".

Asimismo, Volcker auguró que serán necesarios varios billones de dólares para enderezar el rumbo de la economía ante los efectos de "la madre de todas las crisis financieras".

Fuente: El Economista


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El crudo sube un poco y cerró a US$ 43,55 en Nueva York

21/01/2009

Foto: Philip Gould

Los precios del petróleo cerraron en alza este miércoles, reduciendo la brecha entre el contrato de referencia y el de los contratos siguientes, que distorsiona el mercado desde hace varios días.

En el New York Mercantile Exchange (Nymex), el barril de West Texas Intermediate (designación del “light sweet crude” negociado en EEUU) para entrega en marzo, nuevo contrato de referencia, terminó a 43,55 dólares, en alza de 2,71 dólares en relación al cierre del martes.

En Londres, el barril de Brent del mar del Norte con el mismo vencimiento ganó 1,40 dólares a 45,05 dólares.

“El desfasaje de precios se había hecho insostenible”, estimó John Kilduff, de MF Global.

El martes, luego de caer a 32,70 dólares, muy cerca de su piso de cuatro años registrado a mediados de diciembre (a 32,60 dólares), el contrato de febrero finalmente terminó en alza de más de dos dólares, a 38 dólares, pero lejos de los precios vigentes para los contratos a mayor plazo.

Las distorsiones del mercado se deben principalmente a la saturación del depósito de Cushing (Oklohama, sur), donde los compradores estadounidenses deben aprovisionarse cuando expiran los contratos a futuro. Ante la imposibilidad de almacenarlo, los operadores se veían obligados a liquidar el petróleo que recibían.

Los analistas se inquietan por el creciente desfasaje, que presionaba a la baja los precios de febrero, con una brecha récord entre los vencimientos del comienzo de la curva y los que seguían.

El pasaje al contrato para entrega en marzo redujo la brecha, no solamente con los contratos siguientes (abril cerró en 45,60 dólares, diciembre en 53,66 dólares), sino también con los precios del Brent en Londres, por ejemplo.

El mercado se aferró también a la tendencia observada en los mercados bursátiles, que se recuperaban luego de la caída causada por los valores financieros, subrayó Kilduff.

Declaraciones del presidente de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP)alentaron por otra parte la esperanza de que se logre poco a poco un equilibrio entre la oferta y la demanda petrolera, luego de las reducciones en su producción aplicadas por el cartel desde setiembre, de un total de 4,2 millones de barriles.

© 1994-2009 Agence France-Presse

Fuente: Economista24


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La economía de Obama

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Publicado el 20-01-2009 , por Financial Times

Hoy la mayor economía del planeta tiene un nuevo líder. Un aspecto que se puede dar por garantizado es que EEUU conservará este primer puesto con comodidad durante la primera legislatura del presidente Barack Obama en el cargo (Japón, que ocupa el segundo puesto, sólo tiene un tercio de su tamaño). ¿Pero de qué otra forma podría cambiar la economía estadounidense durante los próximos cuatro años?

Como siempre, todo depende de la perspectiva. Para aquellos con un puesto de trabajo, el panorama será oscuro, pero la vida podría no ser demasiado insoportable. Con respecto a la producción per cápita, la media de la población es casi un 40% más alta a la existente cuando George W. Bush accedió al cargo.

El valor de la vivienda también es superior al del año 2000. Es cierto que el nivel de los pagos de intereses y deuda frente a los ingresos disponibles es alto, situándose en el 17%, pero este porcentaje está cayendo, ahora que los tipos de interés se sitúan en cero.

Así, para muchos la primera legislatura de Obama sólo será un yugo: trabajar, pagar las deudas y conducir el mismo coche. Las crecientes filas de parados, sin embargo, comprobarán que las ofertas de empleo son cada vez más escasas, pese al discutible deseo de la nueva administración de crear 4 millones de puestos de trabajo. Si dentro de cuatro años la tasa de paro es inferior al nivel actual del 7,2%, el presidente Obama se merecerá con razón un gran aplauso.

Sin embargo, el movimiento de los precios es más importante para el bienestar de los ciudadanos estadounidenses a medio plazo. La recesión ha arrastrado el índice de precios al consumo en diciembre a menos del 1% con respecto al mismo mes del año anterior. Pero el grifo monetario abierto y la falta de un aparente límite en los planes de gasto demócratas, bien podrían hacer que los precios repuntaran nuevamente durante el primer mandato.

Si se mantiene bajo control, sería un aspecto bien recibido, pero, si la inflación llegara a disparase, se destruiría más riqueza de la que ningún gobierno podría esperar crear. Olvidemos los 100 primeros días. Centrémonos en las perspectivas inflacionistas a medio plazo.

The Financial Times Limited 2009. All Rights Reserved.

Fuente: Expansión


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Trichet descarta la temida deflación y da bienvenida a la actual bajada de precios

trichet-dic08.JPGANTONIO LEÓN/ BRUSELAS – 21/01/2009

Jean-Claude Trichet, presidente del Banco Central Europeo (BCE), ha asegurado este miércoles que "en la actualidad no hay riesgo de deflación". El máximo responsable de la política monetaria de Eurolandia -los 16 países que comparten el euro como moneda única- dijo que "es esencial diferenciar entre desinflación y deflación".

Trichet explicó que la zona euro está experimentando un proceso de desinflación, con una fuerte caída de los precios de las materias primas, la energía y el petróleo. Descenso de precios que temporalmente puede provocar tasas negativas de inflación, por lo que es importante que las expectativas de inflación a medio y largo plazo permanezcan ancladas ligeramente por debajo del objetivo del 2%. Y calificó la evolución presente de los precios de "bienvenida".

Por el contrario, explicó que la deflación es un proceso persistente y amplio de caídas de precios que se retroalimentan. Trichet lo definió como una "espiral" en la que las empresas y las familias retrasan sus decisiones de inversión y consumo.

Trichet expuso estas consideración durante una comparecencia esta mañana ante los eurodiputados de la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo.

Fuente: El Economista